アイ・グリッド・ソリューションズ｜売上高185.43億円｜2026年6月期3Q累計実績

決算サマリー

項目	2026年6月期3Q累計実績	売上高比率	2026年6月期予想	進捗率
売上高	185.43億円	100.0%	254.64億円	72.8%
売上総利益	51.10億円	27.6%	66.86億円	76.4%
営業利益	26.53億円	14.3%	32.38億円	81.9%
EBITDA	42.57億円	23.0%	54.01億円	78.8%
経常利益	21.31億円	11.5%	24.97億円	85.3%
四半期純利益	14.99億円	8.1%	17.23億円	87.0%
1株当たり四半期純利益	46.70円	-	53.69円	-

3Q累計時点では、営業利益の通期予想進捗率が81.9%、経常利益が85.3%、純利益が87.0%となっている。利益面の進捗は高めに見えるが、同社は四半期ごとに収益の出方が異なるため、単純な4分の3進捗だけで判断しない方がよい。

3Q累計の見た目は強い。特に営業利益率14.3%は、2025年6月期実績の13.7%、2026年6月期通期予想の12.7%を上回っている。問題は、この利益率を上場後も安定的に維持できるかだ。

2026年6月期3Q累計の営業利益は26.53億円で、通期予想32.38億円に対する進捗率は81.9%となる。経常利益と純利益も通期予想に対して80%台後半まで進んでおり、IPO前の業績確認としては見栄えがある。

売上総利益率は27.6%で、2025年6月期実績の26.4%、2026年6月期通期予想の26.3%を上回っている。売上だけでなく粗利率も確認できる点は評価材料になる。

同社は2027年6月期予想として、売上高309.66億円、営業利益38.44億円、当期純利益21.40億円を見込んでいる。3Q累計実績が順調に見えるだけでなく、翌期も増収増益計画が示されている。

同社資料では、GXソリューション事業は工事を行いやすい第2四半期と第4四半期、エナジートレーディング事業は電力需要が増加する第1四半期と第3四半期に収益が比較的大きくなる傾向があると説明されている。3Q累計の進捗率が高くても、四半期ごとの収益構成を確認する必要がある。

営業利益率は高いが、PPAサービスや太陽光発電設備を扱う事業では、設備投資、減価償却、借入金、運転資金の動きが重要になる。利益だけでなく、営業キャッシュ・フローと投資キャッシュ・フローを確認したい。

募集・売出しリリースでは、想定発行価格710円、公募2,689,000株、売出8,051,500株、オーバーアロットメント上限1,611,000株が示されている。想定価格ベースの吸収金額は約87.7億円で、東証グロースIPOとしては軽い案件ではない。

今回のIPO業績予想資料だけでは、総資産、純資産、自己資本比率、営業キャッシュ・フローの詳細までは十分に確認できない。上場前の評価では、有価証券届出書や目論見書で借入金、設備保有リスク、運転資金、キャッシュ・フロー計算書を確認する必要がある。

GX、再エネ、PPA、蓄電池、エナジートレーディングは、脱炭素投資や電力価格の変動と結びつきやすい。一方で、制度変更、金利、設備価格、工事遅延、電力需給の影響も受ける。3Q累計の利益率だけでなく、契約済案件の積み上がりと設備投資負担をセットで見たい。

603Aは、IPO前のため市場株価が存在しない。想定発行価格710円を使うと、2026年6月期予想EPS53.69円ベースの参考PERは約13.2倍となる。ただし、これは公開価格ではなく想定発行価格を使った参考値であり、仮条件・公開価格決定後に再計算が必要だ。

3Q累計の利益進捗は悪くない。むしろ利益面はかなり進んでいる。問題は、公開価格ベースの評価と、約87.7億円の想定吸収金額を市場がどう受け止めるかだ。

2026年6月期3Q累計は、売上高185.43億円、営業利益26.53億円、四半期純利益14.99億円という内容だった。営業利益率14.3%、EBITDAマージン23.0%と、利益率の面では見栄えがある。

ただし、再エネ関連企業は利益だけでは判断しにくい。売上より利益、利益よりキャッシュ。上場前には、設備投資、借入金、キャッシュ・フロー、PPA契約の期間、電力取引の収益構造を確認したい。

会社側は2026年6月期予想として、売上高254.64億円、営業利益32.38億円、当期純利益17.23億円を見込んでいる。3Q累計時点の進捗率は、売上高72.8%、営業利益81.9%、当期純利益87.0%となる。

さらに2027年6月期予想では、売上高309.66億円、営業利益38.44億円、当期純利益21.40億円を見込む。上場後は、2026年6月期着地と2027年6月期計画の確度が評価の焦点になる。

総合判断は中立である。2026年6月期3Q累計では、利益進捗と利益率の高さを確認できる。一方で、IPOとしては想定吸収金額が大きく、公開価格ベースのバリュエーションと需給を見ないと初値評価は出しにくい。

現時点では「3Q累計の利益進捗は良いが、IPO需給は軽くないGX関連銘柄」と整理するのが自然だ。

本記事は、株式会社アイ・グリッド・ソリューションズが公表したIPO関連資料を基に作成しています。