津田駒工（6217）｜決算発表｜売上高252.71億円（+3.2%）｜2026年11月期第3四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

セグメント

津田駒工業の報告セグメントは繊維機械と工作機械関連です。2026年11月期第3四半期累計の売上高は、それぞれ205億6,500万円（前年同期比0.9％減）と47億600万円（同26.0％増）。営業利益は繊維機械3億6,500万円、工作機械関連5億7,900万円でした。受注高は繊維機械が317億9,600万円、工作機械関連が54億7,400万円と、両事業で前年同期を上回りました。

財務安全性

財務安全性では、総資産266.48億円、純資産27.50億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率10.0%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

定量評価

営業利益率は0.3%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

ポジティブ要因

営業増益

営業利益は0.77億円で、前年同期比黒字転換です。増益幅に加え、営業利益率0.3%を次の四半期でも保てるかが見られます。

売上規模の確認

売上高は252.71億円、前年比は+3.2%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

リスク要因

資本余力の制約

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は10.0%、純資産は27.50億円です。資本余力は薄く、利益と資金繰りの改善が確認できるまで財務面の制約が続きます。

利益率とキャッシュのずれ

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

販売数量・コスト前提の変動

次期または通期予想は売上高360億円、営業利益5億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

市場評価の変動可能性

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

業界動向との関連

津田駒工業では繊維機械の受注が前年同期比52.2％増、工作機械関連も41.1％増でした。売上への転換時期は事業で異なり、繊維機械は売上微減、工作機械は26.0％増と差が出ています。受注残の消化と採算が焦点です。

株価への示唆

中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期の総括

今期は売上高252.71億円（+3.2%）、営業利益0.77億円、親会社株主に帰属する当期純利益-1.29億円という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期見通し

来期または通期見通しでは、売上高360億円、営業利益5億円、経常利益3億円、純利益1億円、EPS15.66円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断

総合判断は中立。判断の根拠は、売上高252.71億円、営業利益0.77億円、純利益-1.29億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。数字がそろうまでは、市場はまだ少し距離を置きます。

出典

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。

• 「令和８年11月期第３四半期決算短信［日本基準］（連結）」、津田駒工、開示日: 2026-10-13