概要
群馬銀行は銀行業に属する個別企業で、業績・需給・外部環境の影響を受けやすい銘柄です。 事業進捗と株主還元方針の継続性を確認しながら判断することが重要です。
- 特徴：業績モメンタムとバリュエーションのバランスが鍵
- ビジネス：主力事業の収益性・成長投資・資本効率を確認
- 戦略：決算進捗、需要動向、コスト管理を重視
=> 短期材料と中長期の収益体質を分けて評価したい銘柄
時間軸別分析
- ▶ 短期（3〜6ヶ月）
- ● 注目ポイント
- 直近決算の進捗率と会社計画の修正有無
- 原材料・為替・金利など外部要因の変化
- 需給イベント（出来高、テーマ性、セクター資金流入）
- ● 現状の力学
- 決算上振れやガイダンス改善は上昇要因
- コスト増や需要鈍化は利益圧迫要因
- 指数地合いが弱い局面ではボラティリティ上昇に注意
- ● テクニカル補助
- 移動平均線との位置関係、出来高増減、節目価格帯を確認
- ● 短期シナリオ
- 強気（35%）：業績モメンタム継続で上値追い
- 中立（45%）：材料待ちでレンジ推移
- 弱気（20%）：外部環境悪化で調整
- ▶ 中長期（9〜12ヶ月）
- ● 成長ストーリー
- 主力事業のシェア拡大と高付加価値化
- 収益性改善と資本効率向上（ROE/ROICの改善）
- 配当・自社株買いなど株主還元の一貫性
- ● 競争優位性
- 事業基盤・顧客基盤・価格決定力の有無
- 財務健全性（自己資本比率・有利子負債）
- 景気変動時の利益耐性
=> 中長期では「持続可能な利益成長」が評価の中心
財務・バリュエーション（概略）
※最新数値は決算短信・有価証券報告書で確認してください
- 営業利益率：業種平均との差を確認
- ROE：資本効率の改善トレンドを確認
- PER：成長率と比較して割高/割安を判断
- PBR：資産効率と市場評価のバランスを確認
=> 特徴： 「業績進捗 × 収益性 × バリュエーション」の3点評価
マクロとの関係
- プラス要因
- 需要回復、政策支援、金利安定
- コスト低下や価格転嫁の進展
- マイナス要因
- 景気減速、為替急変、資源価格上昇
- 人件費や物流費の上昇
将来シナリオ分析
- ① ベースシナリオ（確率50%）
- 計画線上の業績推移 → 株価は業績連動で緩やか推移
- ② 上振れシナリオ（30%）
- 収益性改善や新規需要獲得 → EPS上振れで評価切り上げ
- ③ 下振れシナリオ（20%）
- 需要鈍化やコスト悪化 → 利益未達で調整
総合評価（シンセシス）
- ● 短期
- 決算と需給イベントの影響が大きい
- リスク管理を前提に機動的な判断が有効
- ● 中長期
- 収益体質と還元方針の持続性を重視
- 下落局面での段階的な評価が有効
投資視点の整理
- グロース性：★★★☆☆
- 安定性：★★★☆☆
- 収益性：★★★☆☆
- マクロ耐性：★★★☆☆
結論的ポジション
- 決算確認を軸に、バリュエーションとの整合で判断したい銘柄
- 中長期では利益成長と株主還元の継続性を重視
株主優待
毎年3月31日時点の当行株主名簿に記載された300株以上を 保有する株主を対象とする。 ≪株主優待の内容≫ 300株以上 1,000株未満 1,000円相当の群馬県内特産品 1,000株以上 5,000株未満 2,500円相当のカタログギフト 5,000株以上10,000株未満 4,000円相当のカタログギフト 10,000株以上 6,000円相当のカタログギフト ＊3年以上継続保有 1,000株以上 5,000株未満 4,000円相当のカタログギフト 5,000株以上10,000株未満 6,000円相当のカタログギフト 10,000株以上 6,000円相当のカタログギフトに 加えVJAギフトカード2,000円分 以下の2つのカタログのいずれかより、保有株式数に応じて好み の優待品を一つ選択できる。 ・群馬県を中心とした特産品カタログ 群馬県を中心とした地元特産品等を掲載したカタログから、 好みの優待品を選択。 ・TSUBASAアライアンス共同企画特産品カタログ TSUBASAアライアンスに参加する東邦銀行(福島県)、第四北越 フィナンシャルグループ(新潟県)、千葉銀行(千葉県)、滋賀 銀行(滋賀県)、ちゅうぎんフィナンシャルグループ(岡山県)、 いよぎんホールディングス(愛媛県)の地元特産品等を掲載した カタログから、好みの優待品を選択。 ※本優待制度の利用方法等については、対象株主に送付する 株主優待カタログを参照すること。 なお、優待品のお届けは、日本国内に限る。 [長期保有の判定について] ・長期保有優遇における保有期間の判定は、基準日(初回は 2025年3月31日)から過去3年間に遡って行う。初回は2022年 3月末以降当行株式を継続保有している株主が長期保有優遇 の対象となる。 ・長期保有とは、3年以上継続して毎年3月31日および9月30日の 当行株主名簿に同一株主番号で連続して記載されていること とし、それぞれの株主名簿に連続して7回以上記載されている こととする。 ・優待の対象株式数は、直近の基準日(3月31日／初回は2025年 3月31日)時点の保有株式数で判定する。 ・同一の株主番号記録の連続性が中断した場合(株主名簿記載後 に当行株式をすべて売却し再度当行株式を購入した場合や 相続等)は、継続保有の要件を満たさないものとする。 （2025年2月4日発表）
| 条件 | 優待内容 |
|---|---|
| 保有要件: 指定なし | 毎年3月31日時点の当行株主名簿に記載された300株以上を 保有する株主を対象とする。 ≪株主優待の内容≫ 300株以上 1,000株未満 1,000円相当の群馬県内特産品 1,000株以上 5,000株未満 2 1000円相当 毎年3月31日時点の当行株主名簿に記載された300株以上を 保有する株主を対象とする。 ≪株主優待の内容≫ 300株以上 1,000株未満 1,000円相当の群馬県内特産品 1,000株以上 5,000株未満 2,500円相当のカタログギフト 5,000株以上10,000株未満 4,000円相当のカタログギフト 10,000株以上 6,000円相当のカタログギフト ＊3年以上継続保有 1,000株以上 5,000株未満 4,000円相当のカタログギフト 5,000株以上10,000株未満 6,000円相当のカタログギフト 10,000株以上 6,000円相当のカタログギフトに 加えVJAギフトカード2,000円分 以下の2つのカタログのいずれかより、保有株式数に応じて好み の優待品を一つ選択できる。 ・群馬県を中心とした特産品カタログ 群馬県を中心とした地元特産品等を掲載したカタログから、 好みの優待品を選択。 ・TSUBASAアライアンス共同企画特産品カタログ TSUBASAアライアンスに参加する東邦銀行(福島県)、第四北越 フィナンシャルグループ(新潟県)、千葉銀行(千葉県)、滋賀 銀行(滋賀県)、ちゅうぎんフィナンシャルグループ(岡山県)、 いよぎんホールディングス(愛媛県)の地元特産品等を掲載した カタログから、好みの優待品を選択。 ※本優待制度の利用方法等については、対象株主に送付する 株主優待カタログを参照すること。 なお、優待品のお届けは、日本国内に限る。 [長期保有の判定について] ・長期保有優遇における保有期間の判定は、基準日(初回は 2025年3月31日)から過去3年間に遡って行う。初回は2022年 3月末以降当行株式を継続保有している株主が長期保有優遇 の対象となる。 ・長期保有とは、3年以上継続して毎年3月31日および9月30日の 当行株主名簿に同一株主番号で連続して記載されていること とし、それぞれの株主名簿に連続して7回以上記載されている こととする。 ・優待の対象株式数は、直近の基準日(3月31日／初回は2025年 3月31日)時点の保有株式数で判定する。 ・同一の株主番号記録の連続性が中断した場合(株主名簿記載後 に当行株式をすべて売却し再度当行株式を購入した場合や 相続等)は、継続保有の要件を満たさないものとする。 （2025年2月4日発表） |
四半期決算
- 群馬銀｜中立｜2026-05-11開示決算 2026-05-11
- 群馬銀行｜売上高1992.98億円（+19.8%）｜2026年3月期第3四半期決算 2026-02-03
- 群馬銀行｜売上高1316.22億円（+18.8%）｜2026年3月期第2四半期決算 2025-11-10
- 群馬銀行｜売上高669.68億円（+18.1%）｜2026年3月期第1四半期決算 2025-07-29