概要
東京建物は不動産業に属する個別企業で、業績・需給・外部環境の影響を受けやすい銘柄です。 事業進捗と株主還元方針の継続性を確認しながら判断することが重要です。
- 特徴:業績モメンタムとバリュエーションのバランスが鍵
- ビジネス:主力事業の収益性・成長投資・資本効率を確認
- 戦略:決算進捗、需要動向、コスト管理を重視
=> 短期材料と中長期の収益体質を分けて評価したい銘柄
時間軸別分析
- ▶ 短期(3〜6ヶ月)
- ● 注目ポイント
- 直近決算の進捗率と会社計画の修正有無
- 原材料・為替・金利など外部要因の変化
- 需給イベント(出来高、テーマ性、セクター資金流入)
- ● 現状の力学
- 決算上振れやガイダンス改善は上昇要因
- コスト増や需要鈍化は利益圧迫要因
- 指数地合いが弱い局面ではボラティリティ上昇に注意
- ● テクニカル補助
- 移動平均線との位置関係、出来高増減、節目価格帯を確認
- ● 短期シナリオ
- 強気(35%):業績モメンタム継続で上値追い
- 中立(45%):材料待ちでレンジ推移
- 弱気(20%):外部環境悪化で調整
- ▶ 中長期(9〜12ヶ月)
- ● 成長ストーリー
- 主力事業のシェア拡大と高付加価値化
- 収益性改善と資本効率向上(ROE/ROICの改善)
- 配当・自社株買いなど株主還元の一貫性
- ● 競争優位性
- 事業基盤・顧客基盤・価格決定力の有無
- 財務健全性(自己資本比率・有利子負債)
- 景気変動時の利益耐性
=> 中長期では「持続可能な利益成長」が評価の中心
財務・バリュエーション(概略)
※最新数値は決算短信・有価証券報告書で確認してください
- 営業利益率:業種平均との差を確認
- ROE:資本効率の改善トレンドを確認
- PER:成長率と比較して割高/割安を判断
- PBR:資産効率と市場評価のバランスを確認
=> 特徴: 「業績進捗 × 収益性 × バリュエーション」の3点評価
マクロとの関係
- プラス要因
- 需要回復、政策支援、金利安定
- コスト低下や価格転嫁の進展
- マイナス要因
- 景気減速、為替急変、資源価格上昇
- 人件費や物流費の上昇
将来シナリオ分析
- ① ベースシナリオ(確率50%)
- 計画線上の業績推移 → 株価は業績連動で緩やか推移
- ② 上振れシナリオ(30%)
- 収益性改善や新規需要獲得 → EPS上振れで評価切り上げ
- ③ 下振れシナリオ(20%)
- 需要鈍化やコスト悪化 → 利益未達で調整
総合評価(シンセシス)
- ● 短期
- 決算と需給イベントの影響が大きい
- リスク管理を前提に機動的な判断が有効
- ● 中長期
- 収益体質と還元方針の持続性を重視
- 下落局面での段階的な評価が有効
投資視点の整理
- グロース性:★★★☆☆
- 安定性:★★★☆☆
- 収益性:★★★☆☆
- マクロ耐性:★★★☆☆
結論的ポジション
- 決算確認を軸に、バリュエーションとの整合で判断したい銘柄
- 中長期では利益成長と株主還元の継続性を重視
株主優待
≪対象者≫ 毎年12月31日時点を基準日とする株主名簿に記録され、かつ 保有期間および保有株式数の要件を満たす株主が対象者となる。 なお、2025年12月31日を基準日とする株主名簿に記録された 株主のうち、対象となる株主から進呈を開始する。 ≪優待内容≫ 直近基準日における保有期間および保有株式数に応じて、WEB カタログギフトおよび当社グループ施設で利用できる割引券 (以下「施設利用割引券」)を進呈する。 (A) WEBカタログギフト (B) 施設利用割引券 (1) 200株以上の当社株式を1年以上3年未満の間、継続保有して いる株主(※) [保有株式数] [優待内容] 200株以上400株未満 (A)2,000円相当および (B)各2枚 400株以上800株未満 (A)4,000円相当および (B)各4枚 800株以上 (A)8,000円相当および (B)各8枚 (2) 200株以上の当社株式を3年以上の間、継続保有している 株主(※) [保有株式数] [優待内容] 200株以上400株未満 (A) 3,000円相当および (B)各2枚 400株以上800株未満 (A) 6,000円相当および (B)各4枚 800株以上 (A)12,000円相当および (B)各8枚 ※ 保有期間および保有株式数の要件について ・「200株以上の当社株式を1年以上3年未満の間、継続保有」 とは、毎年12月31日を基準日とする株主名簿に、同一 株主番号で200株以上を直近基準日から遡って連続して 2回以上4回未満記録されたことをさす。 ・「200株以上の当社株式を3年以上の間、継続保有」とは、 毎年12月31日を基準日とする株主名簿に、同一株主番号 で200株以上を直近基準日から遡って連続して4回以上 記録されたことをさす。 ・毎年12月31日の基準日において保有株式数が200株を下回っ た場合は、保有期間の要件の対象期間には含まれない。 ≪施設利用割引券について≫ 当社グループが運営するリゾートホテル(ホテルレジーナ河口 湖、レジーナリゾート)、温浴施設(おふろの王様)、ゴルフ場で 利用可能な施設利用割引券を進呈する。 ・リゾートホテル、ゴルフ場については、利用前に予約が必要と なる。 予約状況により、予約を受けられない場合がある。 ・リゾートホテルについては、利用除外日がある(年末年始等)。 *リゾートホテル ・対象施設 ホテルレジーナ河口湖 ・割引内容 当社公式価格より2,000円割引(1泊1室につき1枚利用可) ・対象施設 レジーナリゾート(現在9施設) ・割引内容 当社公式価格より5,000円割引(1泊1室につき1枚利用可) *温浴施設 ・対象施設 おふろの王様(現在10施設) ・割引内容 各種ボディケアに利用できる500円割引券 (1人1回につき1枚利用可) *ゴルフ場 ・対象施設 ゴルフ場(現在13施設) ・割引内容 当社公式価格より平日1,000円、土日祝2,000円割引 (1人1回につき1枚利用可) 注)(1)対象施設の詳細および当社公式価格については、 以下の各URLにて参照。 ・ホテルレジーナ河口湖 ・レジーナリゾート ・おふろの王様 ・ゴルフ場 (2)レジーナリゾートは愛犬同伴型宿泊施設。愛犬を同伴し ないお客様にも利用できるが、利用者の多くは愛犬を 同伴している。 (3)都市型スパ「TOTOPA」では施設利用割引券を利用でき ない。 ≪進呈時期≫ 毎年3月(初回は2026年3月)に案内を送付することを予定。 【その他】 株主優待制度に関する案内については、 当社コーポ―レートサイト内に掲載予定。 (2025年8月8日発表)
| 条件 | 優待内容 |
|---|---|
| 保有要件: 指定なし | ≪対象者≫ 毎年12月31日時点を基準日とする株主名簿に記録され、かつ 保有期間および保有株式数の要件を満たす株主が対象者となる。 なお、2025年12月31日を基準日とする株主名簿に記録された 株主のうち、対象となる株主から進呈を開始する 2000円相当 ≪対象者≫ 毎年12月31日時点を基準日とする株主名簿に記録され、かつ 保有期間および保有株式数の要件を満たす株主が対象者となる。 なお、2025年12月31日を基準日とする株主名簿に記録された 株主のうち、対象となる株主から進呈を開始する。 ≪優待内容≫ 直近基準日における保有期間および保有株式数に応じて、WEB カタログギフトおよび当社グループ施設で利用できる割引券 (以下「施設利用割引券」)を進呈する。 (A) WEBカタログギフト (B) 施設利用割引券 (1) 200株以上の当社株式を1年以上3年未満の間、継続保有して いる株主(※) [保有株式数] [優待内容] 200株以上400株未満 (A)2,000円相当および (B)各2枚 400株以上800株未満 (A)4,000円相当および (B)各4枚 800株以上 (A)8,000円相当および (B)各8枚 (2) 200株以上の当社株式を3年以上の間、継続保有している 株主(※) [保有株式数] [優待内容] 200株以上400株未満 (A) 3,000円相当および (B)各2枚 400株以上800株未満 (A) 6,000円相当および (B)各4枚 800株以上 (A)12,000円相当および (B)各8枚 ※ 保有期間および保有株式数の要件について ・「200株以上の当社株式を1年以上3年未満の間、継続保有」 とは、毎年12月31日を基準日とする株主名簿に、同一 株主番号で200株以上を直近基準日から遡って連続して 2回以上4回未満記録されたことをさす。 ・「200株以上の当社株式を3年以上の間、継続保有」とは、 毎年12月31日を基準日とする株主名簿に、同一株主番号 で200株以上を直近基準日から遡って連続して4回以上 記録されたことをさす。 ・毎年12月31日の基準日において保有株式数が200株を下回っ た場合は、保有期間の要件の対象期間には含まれない。 ≪施設利用割引券について≫ 当社グループが運営するリゾートホテル(ホテルレジーナ河口 湖、レジーナリゾート)、温浴施設(おふろの王様)、ゴルフ場で 利用可能な施設利用割引券を進呈する。 ・リゾートホテル、ゴルフ場については、利用前に予約が必要と なる。 予約状況により、予約を受けられない場合がある。 ・リゾートホテルについては、利用除外日がある(年末年始等)。 *リゾートホテル ・対象施設 ホテルレジーナ河口湖 ・割引内容 当社公式価格より2,000円割引(1泊1室につき1枚利用可) ・対象施設 レジーナリゾート(現在9施設) ・割引内容 当社公式価格より5,000円割引(1泊1室につき1枚利用可) *温浴施設 ・対象施設 おふろの王様(現在10施設) ・割引内容 各種ボディケアに利用できる500円割引券 (1人1回につき1枚利用可) *ゴルフ場 ・対象施設 ゴルフ場(現在13施設) ・割引内容 当社公式価格より平日1,000円、土日祝2,000円割引 (1人1回につき1枚利用可) 注)(1)対象施設の詳細および当社公式価格については、 以下の各URLにて参照。 ・ホテルレジーナ河口湖 ・レジーナリゾート ・おふろの王様 ・ゴルフ場 (2)レジーナリゾートは愛犬同伴型宿泊施設。愛犬を同伴し ないお客様にも利用できるが、利用者の多くは愛犬を 同伴している。 (3)都市型スパ「TOTOPA」では施設利用割引券を利用でき ない。 ≪進呈時期≫ 毎年3月(初回は2026年3月)に案内を送付することを予定。 【その他】 株主優待制度に関する案内については、 当社コーポ―レートサイト内に掲載予定。 (2025年8月8日発表) |
四半期決算
- 東建物|売上高986.19億円(-22.1%)|2026年12月期第1四半期決算 2026-05-13
- 東京建物|売上高4745.86億円(+2.3%)|2025年12月期通期決算 2026-02-12
- 東京建物|売上高2988.33億円(-17%)|2025年12月期第3四半期決算 2025-11-13
- 東京建物|売上高2087.93億円(-24.8%)|2025年12月期第2四半期決算 2025-08-08