長く持った一社が、資産の大きな部分になった
長期の利益を一社が生んでくれると、その会社は今後も特別だと感じる場合があります。パレートの法則は、成果の多くが比較的少数の要因へ偏ることがある、という見方です。過去の利益源を振り返る助けになりますが、同じ会社が将来も成果を生む保証ではありません。
今までの貢献と、今その会社へいくら依存するかを分けると、長く持ったという理由だけでは分からない負担を読めます。
同じ保有資産の、値上がり後を読む仮例
架空の家計で、A社株50万円とその他150万円、計200万円から始めたとします。他の資産は変わらず、Aだけ三倍の150万円になれば、全体は300万円です。Aの保有比率は25％から50％へ変わります。
その時点からAが40％下がる条件を置くと、減少額は60万円で、全体300万円の20％に当たります。配当、税、費用、売買、入出金を除いた独自例です。下落は将来の予測ではなく、値上がり後の時点で引き受ける金額を読むための仮定です。
購入時の50万円だけで負担を考えると、現在の保有額を見落とします。一方、比率が高くなったという理由だけで、全て売るのが正解とも決まりません。事業の見通し、使う資金、他の資産と合わせて考える部分が残ります。
利益の多くを生んだという記録を、固定の順位にしない
別の期間では、利益に寄与する会社や資産が違う場合があります。都合のよい期間だけを切り出し、上位を後から選べば、当時から選べたように見えてしまいます。損失になった保有や、途中で売った資産、費用も同じ範囲へ含める必要があります。
Juran Instituteの説明も、実際に測った要因から影響の大きい項目を探す分析です。過去の上位が未来も固定されることや、いつも80対20になることを意味しません。
長く積み重なる負担も読む
投資信託なら、保有本数が違っても上位の組入れが重なる場合があります。共通する企業、業種、通貨へどれだけ間接的に持つかを読むと、商品数だけでは分からない偏りが見えます。
運用費用や繰り返す売買も、長い期間に作用する項目です。ただし、費用を減らすことだけで、商品の方針やリスクが本人に合うとは限りません。成果の大きい銘柄だけでなく、積み重なる負担にも目を向けられます。
パレートの法則は、保有を減らす割合や売却日を求める式ではありません。過去の利益への評価と、今の資金の役割を分け、現在の構成で何を続けられるかを点検する視点です。
出典
- Juran Institute『Pareto Principle (80/20 Rule) & Pareto Analysis Guide』（少数要因への偏り、測定と順位付け）
- 金融庁『資産形成の基本』（家計、資金の目的、分散投資の考え方）
出典確認日：2026年10月23日。