自分の説明だけが、簡潔で正しいと感じる時
保有株の販売が伸び悩んだ時、一時的な在庫調整だから問題ない、と考えると安心できます。さらに悪い数字が出ても、顧客が注文を先送りしただけ、来期には必ず戻る、と理由を足せば、最初の期待を保てます。
オッカムの剃刀は不要な仮定を増やさないための考え方ですが、自分に都合のよい説明だけを選ぶ道具にもなり得ます。単純で分かりやすいと感じることと、資料で裏付けられていることは別です。
受注の減少に、安心する理由を足していないか
独自の仮想企業で、投資前の仮説を「新製品の継続注文が増え、販売が伸びる」とします。その後の開示では受注が減り、主力顧客が購入を延期したことが示されました。継続注文の増加という、当初確かめたかった条件と違う動きです。
ここで、在庫調整だけだからすぐ戻る、延期分は必ず全部売れる、と考えても、資料が示していなければ未確認の仮定です。受注が減ったことは事実、減少が短期で終わることは予想として分けます。
次に読む対象は、注文が継続か単発か、延期を解消する条件、解約の有無や代金の回収状況です。会社が条件を開示していなければ分からないまま残します。調査の結果、遅れが一時的と裏付けられる可能性もあり、悪い数字一つで直ちに投資の失敗が確定するわけでもありません。
反対の情報を読む時も、同じ基準を使う
MoneySenseは、自分の意見に合う情報を探し、反する情報を軽く扱う確証バイアスを説明しています。保有を続けたい気持ちがある時、好意的な説明には出典を求めず、不都合な資料だけを疑っていないかが点検の対象になります。
事実の公表日、対象期間、数字の定義を、期待に合う情報でも反対の情報でもそろえて読みます。買う前に作った仮説と、いま追加した理由を別に残すと、新しい根拠が出たのか、期待を守るため説明が増えたのかを見比べられます。
賛成と反対を同じ件数にする必要はありません。件数より、同じ問いへどれだけ直接答える資料かが判断に関わります。
考えを変える条件を、感情と切り離して書く
次の開示で何が分かれば仮説を維持し、何が出れば見直すかを具体的に残します。数値目標がそもそも開示されないなら、分かるまで投資判断を保留する選択もあります。
仮説が単純なことは、保有の安全や将来の利益を保証しません。説明に必要な要因が増える局面では、その複雑さを認めます。オッカムの剃刀を自分の正しさの証明にせず、根拠のない継ぎ足しを見付けるきっかけとして使う方が、心理の偏りを点検しやすくなります。