丸い底を見つけても、まだ形の途中かもしれない
値下がりした株価がゆっくり戻ると、カップに見えることがあります。そこで将来の上昇まで決まったと受け取ると、右側にできるはずの調整や、上値を超える動きを飛ばしてしまいます。
カップウィズハンドルは、先に上昇があり、その後に丸みを帯びた調整のカップと、右側の小さな持合いであるハンドルができるパターンです。上昇継続を考える見方の一つですが、形の名前は、成立後の値上がりを保証するものではありません。
独自の模式図で、カップとハンドルを分ける
図では、架空の株価が上昇して1,200円を付けた後、1,000円まで丸く下がり、右側で1,190円へ戻っています。そこから1,140円へ小さく調整し、再び上向いて1,210円まで進む形を描きました。
中央の大きな凹みがカップ部分、右側の小さな調整がハンドルに当たる設定です。最後は以前の高値を超えていますが、これは上抜けまでを含めて振り返った架空の形です。途中で見ている時に、最後の値段を知っていたという例ではありません。
横軸は観測順を示すだけで、実際の日足や週足、成立に必要な期間を再現していません。終値や日中高安の実測データでもなく、図だけから注文価格や売買時刻を決めることはできません。
価格の形に、出来高や事業の材料を重ねる
上値を超える動きが出た時は、その期間の出来高も比較材料になります。ただ、一日の取引が増えた理由には決算や売出しなど複数の可能性があり、増加だけで買い手の正体や将来の需要までは分かりません。この模式図には出来高を置いていないため、勢いの確認まで済んだ例ではありません。
成長株の検討に使う場合も、丸い形が企業の成長を証明するわけではありません。売上が継続しているか、費用の増加を吸収できるか、現金を生んでいるかは、会社の開示で追う別の問いです。
見える形が変わった時に、名前へ固執しない
右側の調整がそのまま下落へ続く場合や、高値を超えた後に再び戻る場合もあります。カップに見せるために観測期間を都合よく切り直すと、同じルールで過去と比較できなくなります。
どの期間の足で、どこをカップやハンドルと考えたかを残すと、後から見立ての変更を追いやすくなります。形の観察と、いくらまで保有するか、資金をどの程度使うかという判断は、合わせて検討する必要があります。