相場観で積立計画を揺らしていないか
NISAで買い始めた後、下落を見て「まだ下がる」と購入を止め、反発すると「もう上がってしまった」と買い直せなくなる。長期の資産形成でも、こうした迷いは起こります。「まだはもうなり」は、その予想を確定事項にしないための言葉として使えます。
もとは「もうはまだなり」と対になった相場格言で、底や天井を思い込みで決める難しさを表します。NISAに特別な売買タイミングの法則があるわけではありません。非課税の制度を使っていても、明日の価格は分かりません。
最初に決めた購入額が家計に合わなくなったなら、見直す理由になります。一方、ニュースだけで「今度こそ天井」と考え、毎回計画を変更しているなら、生活上の事情と相場予想が混ざっていないかを分けて考えます。
分割購入が有利になった一つの経路
成長投資枠で購入できると仮定した架空の投資信託に、20万円ずつ3回、合計60万円を投じます。基準価額は1万口当たり、順に1万円、8,000円、1万円とします。費用や分配はなく、端数処理のない単純例です。
購入口数は20万口、25万口、20万口で計65万口。3回目の購入直後に基準価額1万円で評価すると65万円です。最初に60万円を一括購入した場合は60万口となり、同じ評価時点では60万円です。途中の安い価格で多く買えたため、この経路では分割の評価額が上回ります。
しかし、最初から上昇し続ける経路なら、待機資金がある分だけ分割購入が不利になり得ます。どの経路になるかは事前に分かりません。この計算は「まだ下がる」を当てた成功例ではなく、あらかじめ購入を分けた場合の性質を示したものです。
NISAの無期限と、売却後の枠を正しく読む
2026年10月23日に確認した金融庁の現行成人向け説明では、2024年からのNISAの非課税保有期間は無期限です。期限が迫って機械的に売る必要はありませんが、どの商品でも待てば回復する意味ではありません。投資先の事業や商品の仕組みが変わった場合は、保有を続ける理由を改めて確認します。
売却した商品の取得金額分は、翌年以降に非課税保有限度額を再利用できます。同年の年間投資枠が売却によって戻るわけではありません。「もう天井」と売り、「まだ上がる」と同年に買い直す時は、この違いが効きます。
NISA内の売却損は、課税口座の利益と相殺する損益通算や繰越控除に使えません。売買を繰り返す際は、税金がかからない点だけを見ると損失側の扱いを取り落とします。
売る理由と買う金額は、格言の外で決める
投資する目的、資金を使う時期、家計に残す現金を先に決めると、買う金額の根拠が相場観だけになりません。取り崩す時期が近いなら、価格が戻るまで待てるという前提も弱くなります。
個別株では業績や財務、投資信託では運用方針、分散先、費用の変化が保有理由と対応します。価格だけで判断を覆し続けるのか、最初の理由が崩れたので直すのか。ここを区別するために使うなら、格言は長期計画を読み直すきっかけになります。