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補完当座預金制度とは

補完当座預金制度は、日本銀行が金融機関等から受け入れる当座預金のうち、所要準備を超える部分に利息を付ける制度です。

日本銀行は、この所要準備を超える部分を「超過準備」と説明しています。

ざっくり言えば、銀行が日銀に置いている一部の預金に、日銀が金利を付ける仕組みです。

個人・企業
  ↓ 預金
銀行などの金融機関
  ↓ 日銀当座預金
日本銀行
  ↓ 超過準備に利息
補完当座預金制度

ここで注意したいのは、個人が直接使う制度ではないことです。

私たちが銀行に持っている普通預金や定期預金とは別物です。補完当座預金制度は、金融機関と日本銀行の間の制度です。

なぜ導入されたのか

補完当座預金制度は、2008年に導入されました。

背景には、リーマンショックを含む世界金融危機があります。

当時、日本銀行は金融市場の安定を確保し、積極的な資金供給を円滑に行うため、日銀当座預金のうち所要準備額を超える金額に利息を付ける措置を導入しました。

制度の狙いは、主に次のように整理できます。

目的内容
金融市場の安定金融機関が資金を過度に抱え込む混乱を抑える
金融政策の運営短期金利を日銀の方針に沿って誘導しやすくする
資金供給の円滑化日銀が市場に資金を供給しやすくする
短期金利の下限形成補完貸付制度とあわせて金利のレンジを作る

補完貸付制度の金利が短期金利の上限を意識させるのに対し、補完当座預金制度の適用利率は短期金利の下限を意識させる役割を持ちます。

少し難しいですが、銀行同士がお金を貸し借りする短期市場で、「日銀に置いておけばこの金利が付く」という基準ができると、短期金利がその水準から大きく下がりにくくなります。

私たちには関係あるのか

直接はありません。

個人が日本銀行に口座を開き、補完当座預金制度で利息を受け取ることはできません。

ただし、間接的には大きく関係します。

銀行は、個人や企業から預金を集め、企業や個人に貸し出し、余裕資金を日銀当座預金や市場で運用します。

補完当座預金制度の適用利率が上がると、銀行にとっては日銀に置く資金の利回りが上がります。すると、短期市場の金利や銀行の資金運用の基準が変わり、普通預金金利や定期預金金利にも波及しやすくなります。

流れは次のように考えると分かりやすいです。

日銀が政策金利を引き上げる
  ↓
補完当座預金制度の適用利率も上がる
  ↓
短期市場金利や銀行の運用利回りが上がる
  ↓
銀行の預金金利・貸出金利に波及する

もちろん、日銀の利上げがそのまま個人向け預金金利に同じ幅で反映されるわけではありません。

各銀行の資金需要、競争環境、収益方針、キャンペーン戦略によって、普通預金や定期預金の金利は変わります。

マイナス金利政策との関係

補完当座預金制度は、マイナス金利政策とセットで語られることが多い制度です。

2016年1月に導入された「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」のもとでは、日本銀行当座預金は3つの階層に分けられていました。

区分適用金利のイメージ
基礎残高プラス金利
マクロ加算残高ゼロ金利
政策金利残高マイナス金利

ここでつまずきやすいのは、「日銀当座預金のすべてにマイナス金利がかかっていたわけではない」という点です。

マイナス金利政策という言葉だけを見ると、銀行が日銀に置く預金すべてにマイナス金利がかかっていたように見えます。

実際には、日銀当座預金は階層に分けられ、一部にプラス金利、一部にゼロ金利、一部にマイナス金利が適用される仕組みでした。

その後、2024年3月に日本銀行が金融政策の枠組みを見直したことで、この階層構造は廃止されました。

現在は、マイナス金利政策導入前と同じように、所要準備額相当部分を除く日銀当座預金にプラスの金利が適用される形になっています。

金利上昇局面で注目される理由

補完当座預金制度は、金利上昇局面で特に注目されます。

理由は、日銀の政策金利変更が、補完当座預金制度の適用利率を通じて短期金利や銀行収益に伝わるからです。

2026年6月16日の金融政策決定会合では、日本銀行は無担保コールレート（オーバーナイト物）を1.0%程度で推移するよう促す方針を決めました。あわせて、2026年6月17日以降、補完当座預金制度の適用利率を1.0%とすることも決定しています。

このような局面では、銀行は次のような対応を取りやすくなります。

  • 普通預金金利の見直し
  • 定期預金金利の引き上げ
  • 大口定期預金キャンペーン
  • 証券連携口座の優遇金利変更
  • 貸出金利や住宅ローン金利の見直し

ただし、預金金利の上がり方は銀行によって違います。

日銀の金利と銀行預金金利はつながっていますが、完全に同じ動きをするわけではありません。

投資家が知っておきたいポイント

1. 預金金利上昇の背景が理解できる

普通預金や定期預金の金利が上がるとき、その背景には日銀の金融政策があります。

補完当座預金制度の適用利率は、銀行が日銀に置く資金の利回りに関わるため、預金金利を考えるうえでの土台になります。

2. 債券価格にも影響する

金利上昇局面では、一般的に債券価格は下落しやすくなります。

新しく発行される債券の利回りが上がると、既に発行済みの低い利回りの債券は相対的に魅力が下がるためです。

個人向け国債や短期債中心の商品は影響が比較的小さい場合もありますが、長期債や債券ファンドでは価格変動に注意が必要です。

3. 株式市場にも影響する

金利の変化は、株式市場にも影響します。

影響を受けやすい分野見るポイント
銀行株預貸金利差、円貨資金利益、預金獲得競争
不動産・REIT借入コスト、利回り評価、物件価格
グロース株将来利益の割引率、バリュエーション
高配当株債券利回りとの相対比較

金利上昇は銀行株に追い風と言われますが、単純にそれだけではありません。

預金金利の上昇、貸出需要、信用コスト、保有債券の評価損益も同時に見る必要があります。

初心者によくある誤解

誤解1：個人が日銀に預金できる制度

違います。

補完当座預金制度は、金融機関が日本銀行に持つ当座預金等に関する制度です。

個人が直接利用する制度ではありません。

誤解2：普通預金のこと

これも違います。

普通預金は、個人や企業が銀行に預ける預金です。

補完当座預金制度は、銀行などの金融機関が日本銀行に持つ当座預金の話です。

誤解3：預金保険制度の一種

預金保険制度とは別物です。

預金保険制度は、銀行などが破綻したときに預金者を保護する制度です。

補完当座預金制度は、日本銀行が金融政策を運営するための仕組みです。

誤解4：マイナス金利は日銀当座預金すべてにかかっていた

これも誤解です。

マイナス金利政策のもとでは、日銀当座預金は3階層に分けられ、一部にプラス金利、一部にゼロ金利、一部にマイナス金利が適用されていました。

まとめ

補完当座預金制度とは、日本銀行が金融機関の当座預金等のうち、所要準備を超える超過準備に利息を付ける制度です。

個人が直接使う制度ではありません。

それでも、普通預金や定期預金の金利がなぜ変わるのか、短期金利がどう動くのか、銀行株や債券価格がなぜ反応するのかを理解するうえで、かなり重要な制度です。

個人投資家が覚えるべきポイントは次の4つです。

  • 銀行など金融機関向けの制度である
  • 日銀当座預金の超過準備に利息を付ける仕組みである
  • 短期市場金利や預金金利に影響する
  • マイナス金利政策では3階層構造が使われていた

金利ニュースを読むときは、政策金利だけでなく、補完当座預金制度の適用利率、基準貸付利率、無担保コールレートも一緒に見ると、日銀の金融政策が家計や市場へどう伝わるのかが見えやすくなります。

投資判断メモ

本稿は、補完当座預金制度、日本銀行当座預金、政策金利、預金金利への波及を整理する一般的な学習記事であり、特定の銀行、預金商品、株式、債券、投資信託の利用や売買を勧めるものではありません。日本銀行の金融政策、適用利率、制度内容は変更される可能性があります。実際の判断では、日本銀行や各金融機関の最新公表資料を確認してください。

出典・参考

本記事は、公開情報に基づいた教育的・情報提供のみを目的としており、特定の銘柄や金融商品の売買を推奨または勧誘するものではありません。掲載内容の正確性については万全を期しておりますが、その内容や将来の投資成果を保証するものではないことをあらかじめご了承ください。投資に関する最終決定は、ご自身の判断と責任において行っていただけますようお願い申し上げます。