まず結論
銀行が債券を買った後に市場金利が上がると、同じ発行体・期間の新しい債券の利回りが高くなり、既発債券は価格を下げないと買い手がつきにくくなります。保有時価が帳簿上の取得額を下回れば、評価損が生じます。
なぜ金利上昇で価格が下がるのか
固定利付債券の利息は、発行時に決まっています。仮に年1万円の利息が続く債券を持っているとき、市場でより高い利息を得られる新しい債券が発行されれば、古い債券の魅力は相対的に下がります。古い債券を売るには価格を下げ、買い手から見た利回りを市場水準に近づける必要があります。
価格下落の大きさは、残存期間やデュレーション、金利変化、保有債券の構成などで変わります。外債なら為替や海外金利も関係するため、「金利が何％上がったから評価損は一律いくら」とは言えません。
評価損と決算を分けて読む
評価損は、保有債券の市場価値が下がった状態を示します。売却して損失が確定した場合とは区別されます。また、評価差額が損益計算書、純資産、償却原価などへどう反映されるかは、債券の保有目的、会計上の分類、減損の判定やヘッジなどで異なります。評価損の額だけで、銀行の当期利益や健全性が決まるわけではありません。
金利上昇は、満期資金をより高い利回りで再投資できる点や貸出金利の改定を通じて、銀行収益を押し上げることもあります。反対に、評価損、預金金利の上昇、貸倒れの増加が重なる可能性もあります。利息収益の改善と債券評価損を一緒に見て、影響の時間軸を分ける必要があります。
銀行株を見るときの確認点
決算では、有価証券の種類、評価損益、保有期間や金利リスク管理の説明に目を向けます。評価損があっても、損失吸収力や保有資産全体の構成は銀行ごとに違います。日本銀行の2026年4月金融システムレポートは、円債の評価損拡大を指摘する一方、銀行勘定全体の金利リスク量は自己資本対比で低位とし、金融機関全体として損失吸収力があると評価しています。個別行の状態を示す結論ではない点に注意が必要です。
まとめ
金利上昇は既発債券の価格を下げ、銀行に評価損を生じさせる場合があります。ただし、会計処理と損益への反映は保有目的などで異なり、銀行の収益全体も債券評価だけでは判断できません。確認日：2026年10月30日。