投資適格債の目安
投資適格債（investment-grade bond）は、信用格付けが投機的格付けより高い水準にある債券です。代表的な長期格付けでは、S&PとFitchはBBB−以上、Moody’sはBaa3以上が一般に投資適格とされます。格付け会社ごとに記号と評価方法が異なるため、単純に記号だけを比べず、どの会社の何の格付けかを確認します。
AAAでも無リスクではない
AAAは各社の尺度で最上位に位置する信用評価ですが、利払い・元本返済の保証ではありません。格付けは信用リスクに関する評価であり、市場金利の変化による価格下落、売りにくさ、為替変動などを必ずしも表しません。発行体の状況が変われば、格付けが引き下げられる可能性もあります。
米SECの投資家向け資料も、格付けを投資助言や返済保証と見なさず、判断材料の一つとして使うよう説明しています。高格付けだけで債券の購入価格や利回りが妥当かどうかは分かりません。
確認したい項目
発行体の財務・事業、債券の満期、利率、担保・保証、途中売却時の流動性を合わせて読みます。格付けの変更履歴や、発行体と債券のどちらに付与された評価かも確かめます。
出典
- S&P Global Ratings「Understanding Credit Ratings」
- 米国証券取引委員会 Investor.gov「The ABCs of Credit Ratings」
- 確認日：2026年10月31日。