長鑫科技、A株市値一位争奪！「一時的にテンセント超え」観測に市場注目

今日の見方

今回のテーマは“どこまでが事実か”です。A株上場初日で「市値首位」を観測したことは、報道に一定の一致が見られます。一方、“中国一”という表現は、A股と香港株（テンセント）をどの範囲で並べるかで結論が変わります。

短期には、上場直後の需給偏りやロックアップ構造がボラティリティを拡張しやすい。したがって、次の材料は

• 流通株数の実効変化（開封後）
• 中国DRAM価格サイクルの持続性
• 資本市場でのロックアップ解禁節目前後の買い戻し を分けて見たいところです。

注目ニュース

1. 7月27日、長鑫科技の上場初日でA株市値上位入り

上海証券報道（2026-07-28）では、長鑫科技の上場初日終値ベースの総市値が3.28兆元に達し、A株の市値上位を更新した旨が確認できます。発言では、報道前日のA株体制に対して長鑫が上位を奪取したと整理されています。

投資家が見る点： ただちに「中国一」を断定するより、どの地域市場を母集団に取るかを明示するのが実務的です。AIインフラへの期待が短期的にプレミアムを上乗せしているなら、次の決定打は売上成長とキャッシュ換金力で、ロック解除期の需給が重要になります。

2. 7月28日、テンセント比較は『一時上回り→終値で引き戻し』が多く引用

一部の報道（新浪）では、7月28日に長鑫が盤中でテンセントを上回る場面があった一方、当日終値ベースではテンセントが再び上回ったと記されています。報道はまた、テンセントの時価総額を同日約4.03兆香港ドル（約3.47兆人民元換算）と提示しています。

投資家が見る点： 「A株市値トップ」と「中国市場全体のランキング」は一致しません。AI半導体の景気敏感さと、テンセント型のキャッシュフロー重視銘柄の割り切りが、短期相場の分岐を生みます。次は業績開示（半導体需要・在庫）とAI資本支出の持続率が比較の主軸です。

確認しておきたい日程

関連ページ

• 上海証券報道「長鑫科技市值登頂A股」
• AIで長鑫 vs テンセント比較（7/28）

出典

• 上海证券交易所「关于长鑫科技集团股份有限公司人民币普通股股票科创板上市交易的公告」
• 上海证券报「上市首日，长鑫科技市值登顶A股」
• 新浪ニュース「長鑫市值一度超越腾讯」
• 経済通（00700）

※本記事は公開情報の整理であり、投資助言ではありません。