先に確認したい関連記事
この記事は後半編です。ランキングとスコアの全体像は前半編で整理しています。
| 記事 | 内容 |
|---|---|
| 【2026年最新】日本半導体株投資の完全攻略ガイド（前編）：AI・HBMブームの仕組みとバリューチェーンを徹底図解 | 最新市況、総合ランキング、バリューチェーン、テーマ優先順位、20銘柄スコア |
| この記事 | 工程別トップ3、5大リスク、2030年テーマ、20銘柄個別解説、FAQ、更新履歴 |
| 2026年5月の日本半導体株はなぜ強かったのか | 半導体内ローテーション、キオクシア、東京エレクトロン、ディスコなど |
| 世界半導体トップ10企業を徹底解説 | グローバル半導体市場、NVIDIA、TSMC、HBM戦争 |
1. 工程別トップ3ランキング
総合ランキングだけでは、半導体株の強みは見えにくい。ここでは工程ごとに、投資家が最初に見るべき銘柄を整理する。
前工程トップ3
| 順位 | 銘柄 | 見方 |
|---|---|---|
| 1 | 東京エレクトロン（8035） | 成膜、エッチング、塗布・現像など広い工程を持つ。海外投資家の資金も入りやすい大型株 |
| 2 | SCREENホールディングス（7735） | 洗浄装置の代表格。微細化が進むほど洗浄工程の重要性は増す |
| 3 | KOKUSAI ELECTRIC（6525） | 成膜装置に強み。3D NANDや先端ロジック投資を見る銘柄 |
後工程トップ3
| 順位 | 銘柄 | 見方 |
|---|---|---|
| 1 | ディスコ（6146） | 切断・研削で高い競争力。AI/HBMの薄化、積層化と相性がよい |
| 2 | TOWA（6315） | 樹脂封止、先端パッケージのテーマ性が強い。中小型株らしい値動きには注意 |
| 3 | アドバンテスト（6857） | AI/HBMテスト需要の中核。業績は強いが期待値も高い |
素材・材料・基板トップ3
| 順位 | 銘柄 | 見方 |
|---|---|---|
| 1 | 信越化学工業（4063） | シリコンウエハと材料の大型株。半導体以外の事業もあり安定感がある |
| 2 | 東京応化工業（4186） | フォトレジストの重要企業。2026年12月期1Qは大幅増収増益 |
| 3 | イビデン（4062） | パッケージ基板。AIサーバー向け高密度基板の期待が強い |
工場インフラ・周辺領域トップ3
| 順位 | 銘柄 | 見方 |
|---|---|---|
| 1 | オルガノ（6368） | 半導体工場に不可欠な超純水。2026年3月期通期は営業利益21%増 |
| 2 | MARUWA（5344） | セラミック電子部材。AIサーバー、半導体装置向けで高収益 |
| 3 | 富士電機（6504） | パワー半導体、電力制御。AIデータセンターの省電力テーマも見る |
2. 半導体株投資の5大リスク
1. シリコンサイクル
半導体は、需要が強い時に設備投資が増え、数年後に供給過剰になりやすい。AI需要が強い局面でも、このサイクルが消えたわけではない。
特にメモリ、ウエハ、装置、検査は、顧客の投資計画が止まると業績の見え方が急に変わる。
2. 米中対立と輸出規制
東京エレクトロン、SCREEN、KOKUSAI ELECTRICなどの装置銘柄は、中国向け売上や輸出規制の影響を受けやすい。規制強化は短期の受注、出荷、地域別売上に影響する。
3. AI投資の踊り場
AIデータセンター投資は強いが、クラウド企業が投資回収を確認し始める局面では、市場の見方が変わる可能性がある。
GPU、HBM、サーバー、ネットワーク、電力、冷却への投資が続いても、株価が先に織り込んでいれば調整は起きる。
4. 為替と金利
日本の半導体関連企業は海外売上比率が高い企業が多い。円高は円建て利益を押し下げる要因になりやすい。
また、半導体株は高PERになりやすいため、金利上昇局面ではバリュエーション調整を受けやすい。
5. 株価の織り込み
良い会社でも、すでに高く買われていれば株価は伸びにくい。半導体株では、決算発表前に期待が積み上がり、良い数字でも利益確定売りが出ることがある。
数字は良い。問題は織り込みだ。半導体株では、この感覚がかなり大事になる。
3. 2026年〜2030年に見るテーマ
先端パッケージング
微細化だけで性能を上げる時代から、チップレット、2.5D/3D実装、CoWoS、HBMを組み合わせる時代に移っている。
恩恵を受けやすい銘柄は、ディスコ、TOWA、アドバンテスト、イビデン、東京精密、味の素である。
メモリとAIストレージ
Gartnerは2026年のメモリ売上が大きく伸びると見ている。AIサーバーはGPUだけでなく、HBM、DRAM、NAND、SSD、ネットワークまで含めて需要を作る。
恩恵を受けやすい銘柄は、キオクシア、アドバンテスト、ディスコ、東京エレクトロン、SCREENである。
国内製造基盤の再構築
ラピダス、TSMC熊本、JASM、半導体工場投資は、日本企業にとって中期テーマである。すぐに全銘柄の利益を押し上げるわけではないが、装置、材料、超純水、基板、地域インフラへの波及は見ておきたい。
恩恵を受けやすい銘柄は、東京エレクトロン、信越化学工業、東京応化工業、オルガノ、イビデン、東京精密である。
パワー半導体と電力効率
AIデータセンターは電力消費が大きい。EVが一時的に減速しても、電力変換、産業機器、データセンター、省エネのテーマは残る。
恩恵を受けやすい銘柄は、富士電機、ローム、ルネサスである。ただし、2026年時点ではAI/HBMほど市場の熱量は高くない。
4. 20銘柄個別解説データベース
1. ディスコ（6146）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | S |
| 成長性 | 9 |
| 安全性 | 9 |
| AI恩恵度 | 10 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： 後工程、切断、研削、研磨。
2026年3月期通期は売上高4,368.89億円、営業利益1,849.89億円。営業利益率が非常に高く、AI/HBMの薄化・切断工程に近い。
投資判断：強気寄り。 事業の質は高い。ただし株価は期待先行になりやすく、受注、月次売上、半導体設備投資の温度感を追う必要がある。
2. アドバンテスト（6857）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | S |
| 成長性 | 10 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 10 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： 半導体テスタ。
2026年3月期通期は売上高1兆1,286.10億円、営業利益4,991.20億円。AI/HBMの複雑化は検査需要を押し上げる。
投資判断：強気寄り。 業績モメンタムは強い。ただしAIテスター本命として市場期待も高く、決算の要求水準は上がっている。
3. 東京エレクトロン（8035）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | A |
| 成長性 | 8 |
| 安全性 | 9 |
| AI恩恵度 | 9 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： 前工程総合装置。
2026年3月期通期は売上高2兆4,435.33億円、営業利益6,249.36億円。大型株として海外資金が入りやすい一方、中国規制や地域別売上の影響を受ける。
投資判断：強気寄り。 AI設備投資の本流に近い。ただし、前工程はサイクルと地政学の影響が大きい。
4. TOWA（6315）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | A |
| 成長性 | 8 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 9 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： モールド、樹脂封止、先端パッケージ。
HBMやチップレットで後工程の重要性が高まるほど、テーマ性が強まる銘柄である。
投資判断：強気寄り。 成長余地は大きいが、中小型株として値動きは荒い。月次更新では公式決算資料の再確認を優先したい。
5. イビデン（4062）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | A |
| 成長性 | 9 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 9 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： パッケージ基板。
2026年3月期通期は売上高4,162.01億円、営業利益620.27億円。AIサーバー向け高密度基板の期待が強い。
投資判断：強気寄り。 AIサーバー周辺の本命の一角。ただし設備投資負担、顧客集中、価格交渉力を確認したい。
6. キオクシアホールディングス（285A）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | A |
| 成長性 | 9 |
| 安全性 | 5 |
| AI恩恵度 | 8 |
| 投資判断 | 中立〜強気 |
位置づけ： NAND、フラッシュメモリ、AIストレージ。
2026年3月期通期は売上収益2兆3,376億円、営業利益8,704億円。メモリ市況改善時の利益レバレッジは大きい。
投資判断：中立〜強気。 需要の追い風は強いが、メモリ市況の価格変動リスクも大きい。急騰後は利益の持続性を見られる。
7. 東京応化工業（4186）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | A |
| 成長性 | 8 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 8 |
| 投資判断 | 強気寄り |
位置づけ： フォトレジスト、半導体材料。
2026年12月期1Qは売上高670.77億円、営業利益150.74億円で大幅増益。材料株としてAIだけに依存しない強みがある。
投資判断：強気寄り。 財務と利益率のバランスが良い。先端材料の需要が続くかを確認する。
8. 味の素（2802）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 6 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 8 |
| 投資判断 | 中立〜強気 |
位置づけ： ABFフィルム、電子材料、食品。
半導体材料としてはABFフィルムが重要だが、会社全体では食品・ヘルスケアも大きい。
投資判断：中立〜強気。 半導体純度は高くないが、長期材料株として見やすい。食品株としての評価も混ざる。
9. 信越化学工業（4063）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 6 |
| 安全性 | 9 |
| AI恩恵度 | 7 |
| 投資判断 | 中立〜強気 |
位置づけ： シリコンウエハ、半導体材料、塩ビ。
2026年3月期通期は売上高2兆5,739.69億円、営業利益6,352.04億円。利益は減少したが、財務と事業分散は強い。
投資判断：中立〜強気。 急成長株ではなく、材料・財務・大型株として見る銘柄。
10. SCREENホールディングス（7735）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 8 |
| 投資判断 | 中立 |
位置づけ： 洗浄装置。
2026年3月期通期は売上高6,057.48億円、営業利益1,225.22億円。減収減益だが、洗浄工程の重要性は残る。
投資判断：中立。 実力はあるが、業績回復の確認が必要。割安感だけで判断しない。
11. レーザーテック（6920）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 8 |
| 投資判断 | 中立 |
位置づけ： EUVマスク検査。
2026年6月期Q3は売上高1,695.39億円、営業利益781.91億円。高収益だが、株価のボラティリティも大きい。
投資判断：中立。 技術的な希少性は高い。ただ、受注残と期待値のバランスを見ないと、株価判断は難しい。
12. ローツェ（6323）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 7 |
| 投資判断 | 中立 |
位置づけ： ウエハ搬送装置。
2026年2月期通期は売上高1,287.94億円、営業利益311.54億円。売上は増えたが利益は減少した。
投資判断：中立。 工程としては重要だが、利益回復の確認が必要。
13. KOKUSAI ELECTRIC（6525）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 7 |
| 投資判断 | 中立 |
位置づけ： 成膜装置。
2026年3月期通期は売上高2,350.79億円、営業利益418.36億円。減収減益で、現時点では回復確認の局面。
投資判断：中立。 成膜テーマは重要だが、数字が戻るまでは期待先行になりやすい。
14. 東京精密（7729）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 6 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 7 |
| 投資判断 | 中立 |
位置づけ： 半導体製造装置、計測、プロービング。
2026年3月期通期は売上高1,668.39億円、営業利益337.38億円。営業利益は増えたが純利益は減少した。
投資判断：中立。 後工程・計測の重要銘柄だが、利益の質と受注を見たい。
15. MARUWA（5344）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 6 |
| 投資判断 | 中立〜強気 |
位置づけ： セラミック電子部材。
2026年3月期通期は売上高772.89億円、営業利益276.33億円。営業利益率は高く、AIサーバー、半導体装置向け部材の成長が目立つ。
投資判断：中立〜強気。 高収益部材株として魅力はあるが、設備投資サイクルと株価水準を確認したい。
16. オルガノ（6368）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | B |
| 成長性 | 7 |
| 安全性 | 8 |
| AI恩恵度 | 6 |
| 投資判断 | 中立〜強気 |
位置づけ： 超純水、水処理、半導体工場インフラ。
2026年3月期通期は売上高1,776.54億円、営業利益376.48億円。半導体工場投資の外側にある受益銘柄である。
投資判断：中立〜強気。 装置株より地味だが、工場投資が続くなら見直されやすい。
17. SUMCO（3436）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | C |
| 成長性 | 4 |
| 安全性 | 6 |
| AI恩恵度 | 5 |
| 投資判断 | 注視 |
位置づけ： シリコンウエハ。
2026年12月期1Qは売上高1,014.02億円、営業損失52.73億円。ウエハ市況の回復待ちである。
投資判断：注視。 長期では重要だが、短期は利益回復を待ちたい。
18. ルネサスエレクトロニクス（6723）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | C |
| 成長性 | 5 |
| 安全性 | 6 |
| AI恩恵度 | 4 |
| 投資判断 | 注視 |
位置づけ： 車載・産業用半導体。
AI/HBMの直接恩恵は限定的で、車載・産業需要の回復を見たい銘柄である。
投資判断：注視。 テーマとしては残るが、AI半導体本命とは別枠で見る。
19. 富士電機（6504）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | C |
| 成長性 | 5 |
| 安全性 | 7 |
| AI恩恵度 | 4 |
| 投資判断 | 注視 |
位置づけ： パワー半導体、電力制御。
2026年3月期通期は売上高1兆2,275.95億円、営業利益1,366.20億円。電力効率化テーマでは重要。
投資判断：注視。 半導体だけでなく重電・電力制御の複合銘柄として見る。
20. ローム（6963）
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 総合評価 | C |
| 成長性 | 4 |
| 安全性 | 6 |
| AI恩恵度 | 5 |
| 投資判断 | 注視 |
位置づけ： SiC、パワー半導体。
2026年3月期通期は売上高4,811.48億円、営業利益108.64億円。最終損失が出ており、投資家の信頼回復には時間がかかる。
投資判断：注視。 SiCテーマは残るが、まずは利益回復と採算改善を確認したい。
5. 投資スタイル別の見方
| 投資スタイル | 候補銘柄 | 見方 |
|---|---|---|
| 安定・長期保有重視 | 信越化学、東京エレクトロン、味の素 | 大型株、材料、財務、分散を重視 |
| AI/HBM本命狙い | ディスコ、アドバンテスト、TOWA、イビデン | ボラティリティは高いがテーマの中心 |
| 中期成長狙い | 東京応化、MARUWA、オルガノ、ローツェ | 工程や部材の再評価を狙う |
| 回復・逆張り | SCREEN、SUMCO、ローム、ルネサス | 数字の回復確認が必要 |
| メモリ市況狙い | キオクシア | 市況レバレッジは大きいが変動も大きい |
6. FAQ：検索意図ベースで答える
半導体株は今からでも遅いですか？
遅いと決めつける必要はない。ただし、2026年6月時点ではAI/HBM関連の期待はかなり織り込まれている銘柄もある。新規で見るなら、株価が下がった理由が一時的な需給なのか、業績見通しの悪化なのかを分けて確認したい。
AI関連株の本命はどれですか？
日本株では、ディスコ、アドバンテスト、東京エレクトロン、TOWA、イビデンが中心候補になりやすい。周辺まで広げるなら、東京応化工業、味の素、MARUWA、オルガノも見る価値がある。
半導体株が暴落する原因は何ですか？
主な要因は、AI投資の減速、米中規制、メモリ価格下落、金利上昇、円高、過剰な設備投資、株価の期待先行である。半導体株は業績が悪くなくても、期待値が高すぎると下がる。
NISAで買うならどれですか？
本記事は個別の買い推奨ではない。長期保有の候補として見るなら、財務、事業分散、利益率、配当、株価水準を重視したい。信越化学、東京エレクトロン、味の素のような大型・材料寄り銘柄は比較しやすいが、タイミングと集中投資リスクは別途確認が必要である。
10年保有に向く半導体株は？
装置株は成長力がある一方、設備投資サイクルの波を受けやすい。長期保有では、材料、消耗品、工場インフラ、財務の強い大型株も候補になる。信越化学、東京応化工業、味の素、オルガノ、MARUWAなどは、AIだけでなく事業の継続性を見る銘柄である。
半導体株は景気敏感株ですか？
景気敏感株としての性格は強い。半導体は需要が強い時に設備投資が増え、数年後に供給過剰や在庫調整が起きやすい。ただし、AI/HBM、材料、超純水、電力制御のように、景気循環だけでは説明しにくい中長期テーマもある。
ディスコは株価が高すぎますか？
高いか安いかは、PERだけでは判断しにくい。ディスコは利益率と競争力が高いためプレミアム評価を受けやすい。一方で、期待が先に積み上がると、良い決算でも株価が調整することがある。見るべき点は、月次売上、受注、利益率、AI/HBM関連需要の持続性である。
アドバンテストとレーザーテックはどちらを見るべきですか？
アドバンテストはAI/HBMのテスト需要、レーザーテックはEUVマスク検査の希少性を見る銘柄である。どちらも重要だが、株価の動き方は異なる。AI半導体の出荷・検査に近いテーマを重視するならアドバンテスト、先端露光・検査の希少性を重視するならレーザーテックを比較対象にしたい。
HBM関連株の本命はどれですか？
日本株では、ディスコ、アドバンテスト、TOWA、イビデン、味の素、東京精密が候補になりやすい。HBMはメモリそのものだけでなく、薄化、切断、封止、テスト、基板、材料まで工程が広がるため、複数銘柄を工程別に見る方がよい。
熊本TSMC関連株はどれですか？
直接的な受注を断定するのは避けたいが、国内半導体工場投資の周辺では、東京エレクトロン、SCREEN、東京応化工業、信越化学工業、オルガノ、東京精密などを確認したい。工場建設ニュースだけで判断せず、実際の受注、売上地域、利益率への反映を見る必要がある。
JSRはなぜ入っていないのですか？
半導体材料では重要な企業だが、非上場化後は一般的な日本株投資の対象ではないため、本記事の20選からは外した。
7. 更新履歴
2026年6月3日
- 前半・後半の2本構成で新規作成
- 2026年6月時点のAI/HBM、メモリ、設備投資、国内半導体政策の見方を反映
- 20銘柄のスコア、投資判断、個別解説を追加
- FAQを検索意図ベースで追加
- 20銘柄の個別解説に銘柄カードを追加し、FAQを10問超へ拡充
次回更新で確認する項目
- NVIDIA、TSMC、SK Hynix、MicronのAI/HBM投資計画
- 日本の半導体装置・材料各社の受注、利益率、地域別売上
- キオクシアのNAND価格、SSD需要、株価急騰後の利益持続性
- ラピダス、TSMC熊本、JASM関連の国内サプライチェーン波及
- 円高・金利上昇・米中規制によるバリュエーション調整
出典
- Semiconductor Industry Association「Global Semiconductor Sales Increase 25% from Q4 2025 to Q1 2026」
- Semiconductor Industry Association「Global Annual Semiconductor Sales Increase 25.6% to $791.7 Billion in 2025」
- Gartner「Gartner Forecasts Worldwide Semiconductor Revenue to Exceed $1.3 Trillion in 2026」
- Gartner「Gartner Says Worldwide Semiconductor Revenue Grew 21% in 2025」
- SEMI「World Fab Forecast」
- Focus Taiwan「Taiwan government approves TSMC's 3nm upgrade for second Japan fab」
- 当サイト各銘柄決算メモ：ディスコ、アドバンテスト、東京エレクトロン、TOWA、ローツェ、信越化学工業、SCREEN、レーザーテック、東京応化工業、味の素、イビデン、キオクシアHD、MARUWA、オルガノほか
- 確認日：2026-06-03