NPVとは
NPVは、将来のお金を現在の価値に換算して考える方法です。
NPV = 将来キャッシュフローの現在価値 - 初期投資額NPVがプラスなら、資本コストを上回る価値を生む可能性があります。
割引率
割引率は、将来のお金を現在価値に直すための率です。
一般に、リスクが高い投資ほど高い割引率を使います。
投資判断
基本的には次のように考えます。
| NPV | 判断の目安 |
|---|---|
| プラス | 価値を増やす可能性 |
| ゼロ付近 | 判断が分かれる |
| マイナス | 価値を減らす可能性 |
メリット
- 金額ベースで価値を確認できる
- 投資規模の違いを反映しやすい
- 企業価値評価とつながる
注意点
将来キャッシュフローや割引率の見積もりがずれると、NPVも大きく変わります。
まとめ
NPVは、投資案件が現在価値でどれだけ価値を生むかを確認する指標です。IRRと違い、割合ではなく金額で判断できる点が特徴です。