SPDR S&P500 ETF｜純資産103.4兆円・基準価額103,712.78円｜2026年9月期中間決算

決算サマリー

日本円換算は、開示資料で示された為替換算前提に基づいています。ETFの数字は、企業決算のような「増収増益」ではなく、対象指数、為替、設定・交換の動きで読む必要があります。

注目ポイント

基準価額は前期末から低下

1口当たり基準価額は103,712.78円でした。2025年9月期末の106,249.79円からは低下しています。ETFそのものに事業リスクがあるというより、S&P500指数の動き、米ドル建て資産の円換算、分配・費用などが反映された結果です。

1557を見るときに少しややこしいのは、投資家が実際に感じる損益が「米国株」と「為替」の合成になることです。S&P500が横ばいでも円高なら円建て基準価額は下がりやすい。逆に米国株が鈍くても円安が支える場面もあります。

純資産は103兆円規模

純資産は103.4兆円です。前期末の108.5兆円からは減りましたが、ETFとしての規模は非常に大きいままです。主要投資資産の構成比は99.95%で、ファンド資産のほとんどが有価証券に振り向けられています。

規模が大きいETFでは、純資産の増減だけで人気離散を判断しない方がよいです。基準価額の変動、設定・交換口数、為替換算が同時に動くためです。今回も発行済口数は997,132千口となり、前期末から減少しています。

S&P500連動ETFとしての基本線は変わらない

連動対象指標はS&P500指数です。したがって、1557の中長期評価は個別企業の決算より、米国大型株全体の業績、金利、ドル円、AI・テック株への資金流入、米景気の軟着陸期待に左右されます。

ETFの中間決算としては、個別の利益成長を読む場面ではありません。むしろ、基準価額の変化を見て、自分の米国株エクスポージャーと為替リスクが想定どおりかを点検する材料です。

リスク要因

円建て投資家には為替リスクが残る

1557はS&P500に連動するETFですが、日本円で保有する投資家には為替リスクがあります。米国株が上がっても円高が進めば円建てリターンは抑えられます。米国株の分散投資というより、「米国株プラスドル円」の商品として見るべきです。

S&P500の集中リスク

S&P500は分散指数ですが、近年は大型テック株やAI関連銘柄の寄与が大きくなりがちです。指数投資だから完全に分散されている、という見方は少し雑です。指数内の上位銘柄に資金が集中している局面では、米国株全体の調整がETFの基準価額に強く出ます。

ETF価格と基準価額の乖離

市場で売買されるETF価格は、基準価額と完全に一致するとは限りません。流動性や需給、取引時間の違いによって、短期的に乖離が出る可能性があります。長期投資では大きな論点になりにくいものの、短期売買では確認しておきたい点です。

株価への示唆

1557の価格を見るときは、企業決算のように「営業利益が伸びたから買われる」という読み方はできません。米国株指数、ドル円、海外金利、ハイテク株のバリュエーション。この4つをまとめて見られるETFです。

今回の中間決算では、基準価額が前期末から低下し、純資産も減少しました。米国株投資の長期テーマそのものが崩れたというより、円建てで見たときの値動きが少し冷えた局面と読むのが自然です。ここからは、米国企業決算とFRBの利下げ・金利見通しが基準価額の方向を決めやすくなります。

今期の総括

1557の2026年9月期中間決算は、純資産103.4兆円、1口当たり基準価額103,712.78円でした。前期末比では基準価額が低下し、発行済口数も減少しています。

ETFの決算は派手なニュースにはなりにくいですが、保有者にとってはポートフォリオ点検の材料になります。S&P500に投資しているつもりでも、実際の損益はドル円にもかなり左右される。そこを忘れないための決算です。

出典

本記事は、対象ETFの開示資料を基に作成しています。

• 「2026年9月期 State Street SPDR S&P500 ETF中間決算短信」、State Street SPDR S&P500 ETF、開示日: 2026-06-10
• State Street Global Advisors 公式ETFページ