① 日本市場｜5日続伸後に反落、今日は米半導体5％安を織り込む
8月18日の東京市場では、中東情勢を背景とする原油高と長期金利上昇が重荷となり、日経平均は5営業日続伸後に反落しました。午前の段階では日経平均が 68,460.56円、-1.1％、TOPIXが 4,177.50、-0.2％まで下落。海運株が4％超上昇する一方、東京エレクトロンは4％超下落するなど、業種差が鮮明でした。
| 指標 | 最新確認値 | 状況 |
|---|---|---|
| 日経平均 8/18終値 | 確認中 | 5日続伸後に反落 |
| TOPIX 8/18終値 | 確認中 | 原油・金利高が重荷 |
| グロース250 | 確認中 | 高PER株には逆風 |
| プライム売買代金 | 確認中 | ― |
| 日経225先物・夜間 | 確認中 | 誤掲載防止のため未補完 |
| TOPIX先物・夜間 | 確認中 | ― |
※8時03分時点で、8月18日の正式終値・19日6時の大阪夜間先物を一次情報で完全照合できていないため、推測値は掲載していません。
昨日から何が変わったか
昨日の日中は、
原油高＋日本金利上昇 → 日本株調整
という構図でした。
今朝はそこに、
SOX -5％＋NASDAQ -1.33％
が追加されています。
したがって、本日は18日以上に日経平均の値がさ半導体株へ売り圧力が集中しやすい条件です。
投資判断
やや慎重～慎重。
今日は指数水準を決め打ちするより、
- アドバンテスト
- 東京エレクトロン
- キオクシアHD
- ディスコ
- フジクラ
の寄り付き後15～30分を見ます。
半導体安でもTOPIXが底堅い → セクターローテーション 半導体＋銀行＋内需まで下落 → 全面リスクオフ
という切り分けが重要です。
② 米国市場｜SOX5％安、AI相場に金利ショック
| 指標 | 8月18日終値 | 前日比 |
|---|---|---|
| NYダウ | 53,343.40 | -116.38 / -0.22％ |
| S&P500 | 7,691.76 | -53.30 / -0.69％ |
| NASDAQ | 26,289.71 | -355.20 / -1.33％ |
| SOX | 終値確認中 | 約-5％ |
| VIX | 15.84 | +0.65 |
Reutersによると、SOX指数は約5％下落。NVIDIAは -2.3％、Micronは -7％、Sandiskは -9％、Western Digitalも -7.4％。メモリー関連ETFも -8.8％となりました。
昨日から何が変わったか
17日の米国市場では、MicronやApplied Materialsが上昇し、まだ「半導体は強い」という流れが残っていました。
18日は一転して、
長期金利上昇 → 高PER圧縮 → 半導体全面売り
となっています。
これは単なる個別決算による下落ではありません。
日本株への影響
| 日本株テーマ | 判断 | 理由 |
|---|---|---|
| 半導体製造装置 | × | SOX約5％安 |
| メモリー | × | Micron -7％、Sandisk -9％ |
| AIインフラ | △～× | 金利上昇によるPER圧縮 |
| ディフェンシブ | ○ | 米国でもヘルスケア・生活必需品へ逃避 |
| エネルギー | ○ | 米エネルギー株+1.8％ |
投資判断：半導体は寄り付き直後の逆張りを急がない。
SOX5％安は通常の小幅調整とは異なります。安寄り後に下げ止まりが確認できるまでは、前日の安値を基準に慎重に見ます。
③ 為替・金利・商品｜株より「債券市場」が重要
今朝の最大テーマは株価そのものより世界的な長期金利上昇です。
| 項目 | 最新確認値 | 日本株への影響 |
|---|---|---|
| USD/JPY | 159円台・正確値確認中 | 自動車○／160円接近は介入警戒 |
| 米10年債 | 約4.73％ | 高PER株× |
| 米30年債 | 一時5.3371％ | 株式バリュエーションに強い逆風 |
| 日本10年債 | 2.945％ | 銀行○／不動産△ |
| Brent | 91.02ドル前後 | 資源○／空運× |
| WTI | 84.94ドル | 石油○ |
| Gold | 4,364.90ドル | -1.1％ |
| Bitcoin | 確認中 | ― |
米30年債利回りは一時5.3371％と2007年以来の高水準。日本の10年債利回りも2.945％と約30年ぶりの水準です。
昨日から何が変わったか
重要なのは、
景気が強いから金利が上がっているのではない
という点です。
今回は、
ホルムズ危機 → 原油高 → インフレ長期化懸念 → 国債売り → 金利上昇
という、株式市場にはあまり良くない金利上昇です。
業種別判断
| 業種 | 判断 |
|---|---|
| 石油・資源 | ◎ |
| 総合商社 | ○ |
| 銀行・保険 | ○～△ |
| 自動車 | ○～△ |
| 半導体 | × |
| 不動産 | △～× |
| JAL・ANA | × |
| 電力・化学 | △～× |
銀行は金利上昇そのものはプラスですが、世界的な債券市場の不安定化が強まると「金利上昇＝銀行全面高」とは限らない点に注意します。
④ 地政学｜ホルムズ危機は「一時材料」から長期化シナリオへ
米国は停戦延長を拒否し、イラン側は外交が失敗すれば「全面的な攻勢姿勢」へ移る可能性を示しました。これを受け、原油・債券・株式の3市場が同時に反応しています。
Reutersの分析では、ホルムズ海峡を通る原油輸送量は、危機前の日量約 1,800万バレルから現在は約 200万バレルまで低下。中東全体の原油輸出も危機前の半分未満とされています。
昨日から何が変わったか
市場の認識が、
「そのうち正常化する」
から、
「90ドル前後の原油が長く続く可能性」
へ変わり始めています。
日本株への影響・投資判断
INPEX・ENEOS・石油資源開発：○～◎
ただし原油上昇の背景が世界景気にプラスな需要増ではなく、供給制約である点には注意します。
JAL・ANA・電力・化学：慎重。
Brent 90ドル維持が続くほど、燃料・電力・物流コストへの警戒が強まります。
⑤ 前日決算｜★★★★★該当は確認中
8月18日の決算発表はピーク期を通過しており、朝刊で優先度★★★★★として掲載すべき大型決算について、8:03時点で一次資料による完全照合が取れた案件は確認中です。
したがって、数字を推測して掲載しません。
投資判断：個別決算より、今日は米半導体急落・長期金利・原油の影響を優先。
⑥ 今日の決算予定｜大型決算は少ない
JPXの翌営業日決算予定ページでは、3月期・9月期の主要決算会社について、本日8月19日に重要大型企業が集中する状況は確認されていません。JPXも決算ピーク後の予定会社が少ない状態です。
本日は重要決算より、海外市場材料の方が指数への影響が大きい日とみます。
今夜の米国では、FRBの7月FOMC議事要旨が次の金利材料です。Reutersも、債券市場が不安定化する中で政策判断の手掛かりになるとしています。
投資判断：後場は米金利イベント前のポジション調整にも注意。
⑦ 株主還元｜8月18日発表分
TDnet・JPX開示を8月19日朝に確認しました。
8月18日付について、朝刊で★★★★★として扱う規模の
- 大型自社株買い
- 大幅増配
- 株主優待新設・大幅拡充
- 大型株式分割
は、現時点で一次資料による確実な確認が取れていません。
本日は重要な株主還元発表はありません。
確認できない案件を推測で追加しない方針とします。
⑧ IPO｜山八商事（614A）が本日上場
本日は新しい動きがあります。
山八商事（614A）
JPXによると、山八商事は本日8月19日にTOKYO PRO Marketへ新規上場します。主な事業は商業用不動産の開発・賃貸・売却です。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| コード | 614A |
| 市場 | TOKYO PRO Market |
| 上場日 | 8月19日 |
| 発行済株式数 | 224万株 |
| 売買単位 | 100株 |
| J-Adviser | SBI証券 |
| 特定投資家向け取得勧誘 | なし |
投資判断：通常IPOとは分けて考える。
TOKYO PRO Marketは一般の東証プライム・スタンダード・グロースIPOとは制度が異なります。今回も一般公募による大型資金調達型IPOではありません。
したがって「IPO初値相場」として通常のグロース上場銘柄と同列に比較しない方が適切です。
⑨ 今日の注目銘柄｜5テーマ
| 銘柄 | 今日の材料 | 投資判断 |
|---|---|---|
| キオクシアHD（285A） | Micron -7％、Sandisk -9％ | 慎重 |
| アドバンテスト（6857）・東エレ（8035） | SOX約-5％ | 慎重 |
| INPEX（1605）・ENEOS（5020） | Brent約91ドル | 強気寄り |
| 三菱UFJ（8306）・保険株 | 日米長期金利急上昇 | ○だが債券不安定化に注意 |
| JAL（9201）・ANA（9202） | 原油90ドル超 | 慎重 |
キオクシアHD（285A）
最も注意したい銘柄の一つです。
米国ではMicron -7％、Sandisk -9％、Western Digital -7.4％と、メモリー・ストレージ関連が全面安でした。
投資判断：安寄りだけで逆張りしない。
アドバンテスト・東京エレクトロン
SOX約5％安が直接的な逆風です。
投資判断：前日安値を守れるか確認してから。
INPEX・ENEOS
原油90ドル台が追い風。
投資判断：やや強気。
ただしBrentが92～93ドルへさらに上昇するほど、株式市場全体にはインフレ・金利高という逆風が増える点に注意します。
今日見るべき3ポイント
1. SOX約-5％を日本の半導体株がどこまで織り込むか
NVIDIA -2.3％、Micron -7％、Sandisk -9％です。
半導体だけ安い → セクターローテーション TOPIX・金融・内需まで安い → リスクオフ拡大
と判断します。
2. 米10年約4.73％・米30年5.33％・日本10年2.945％
今日は株価より長期金利を見るべき日です。
金利がさらに上昇すれば、PERの高いAI・半導体株には追加売り圧力がかかります。逆に米10年債が4.7％を割り込めば、半導体株の買い戻し材料になります。
3. Brent91ドルを維持するか
ホルムズ危機が長期化するとの認識が強まっています。
90ドル維持 → INPEX・商社優位 90ドル割れ → 空運・電力の買い戻し余地 93～95ドル方向 → 株式市場全体にはインフレ・金利面で悪材料
という見方です。
出典
- 日本取引所グループ「JPXカレンダー」
- 日本取引所グループ「TOKYO PRO Market 新規上場会社情報」
- JPX「山八商事 会社概要」