半導体主力株が反発、東京エレクトロン（8035）大幅高の理由｜増益予想と1,500億円の自社株買い

今日の見方

東エレク自身の業績・還元材料と、周辺銘柄の値動きを分けて読む。寄り付きから買われた同社に対し、アドバンテストやディスコは朝の下落後に切り返した。同じ上昇でも経過が異なり、すべてを一つのニュースで説明する相場ではない。

東京エレクトロンが10月30日に発表した2027年3月期上期（2026年4〜9月）の営業利益は、前年同期比67.2％増の5,067.76億円だった。売上高は41.3％増の1兆6,674.55億円。利益の伸びが売上を上回り、営業利益率は30.4％へ改善した。

買い材料として大きいのは、前年より増益だったことに加え、7月30日時点の会社予想を超えた点だ。

上期の指標	7月30日の会社予想	今回の実績	事前予想比
売上高	1兆6,200億円	1兆6,674.55億円	＋2.9％
営業利益	4,580億円	5,067.76億円	＋10.6％

事前予想比は掲載数値から計算し、小数第1位に丸めた。会社説明では、7〜9月の売上増加により固定費の比率が下がり、採算が改善した。売上だけの上振れより、増収が利益を押し上げる力の強さが分かる。会社の決算説明資料

株価材料として見る点： 決算前の自社計画を超えた実績は、利益予想を見直す根拠になる。一方、市場コンセンサスとの差は別の指標だ。本稿の10.6％は会社予想との比較である。

東エレクは同日、2027年3月期の通期売上高を3兆7,000億円、営業利益を1兆1,690億円と新たに示した。前期比では、それぞれ51.4％増、87.1％増。これまで通期予想は未開示だったため、従来の通期予想からの「上方修正」とは区別する。決算短信

背景はAIサーバー向けの半導体需要と、顧客の製造装置投資だ。同社は10月30日の説明資料で、ウエハー製造装置市場（WFE）を2026年に1,600億ドル程度、2027年に2,100億ドル以上と見込んだ。これは東エレクによる市場予測であり、確定した市場規模ではない。

AI向けの演算チップだけでなく、高速メモリーHBMや周辺のDRAM、データ保存用のNANDにも投資が広がるという見方だ。製造工程で使う成膜・エッチングなどの装置を扱う東エレクには、半導体メーカーの増産が販売機会となる。

通期利益のうち、下期は上期実績を約3割上回る額を見込む。下期営業利益率も32.6％と、上期より高い想定だ。上期の好調をそのまま延長するだけでなく、販売増と採算改善を織り込んだ予想になっている。会社の業績予想

株価材料として見る点： 装置投資の拡大を具体的な利益額で示したことが、先行きへの期待を支える。今後は顧客の投資方針が装置の納入・検収に進み、下期の増収と利益率改善につながるかが問われる。

同社は10月30日、取得総額1,500億円、取得株数2,500万株を上限とする自社株買いの枠を決めた。株数は自己株式を除く発行済み株式数の1.1％に相当する。取得期間は2026年11月1日〜2027年3月31日で、取引一任契約による市場買付を予定する。自己株式取得の発表

買付枠は、将来の買い需要を意識させる材料になる。ただし、枠の設定と実際の取得は別だ。会社も市場環境によって一部または全部を取得しない可能性を示しており、11月2日の買い注文をすべて会社の買付と説明する根拠はない。

配当も増額した。9月末基準の中間配当は、分割前で従来予想384円から415円へ引き上げた。10月1日の1対5の株式分割に合わせて換算すると、中間配当は83円。期末予想108円と合わせた年間相当額は191円で、分割前の415円に分割後の108円をそのまま足す計算はしない。中間配当の発表

株価材料として見る点： 利益の拡大が配当増額にもつながった。業績への期待に株主還元が重なった点が、東エレク固有の買い材料になっている。

11月2日10時台には、アドバンテストとディスコも上昇へ転じた。ただ、東エレクの発表だけで両社の売上や利益が増えるわけではない。製造装置、検査装置、切断・研削装置では、顧客から注文を受ける工程も、売上に計上する時期も違う。

アドバンテストは10月28日に、2027年3月期の営業利益予想を8,460億円から9,670億円へ引き上げている。AI向け高性能半導体の生産増と複雑化が、検査需要を増やすと説明した。東エレクの通期予想の新規開示に対し、こちらは既存予想の上方修正だ。アドバンテストの業績予想

株価材料として見る点： 東エレクの好材料は、AI設備投資への悲観を和らげ、関連株を見直すきっかけになったと考えられる。これは値動きと会社開示からの見方で、売買主体や資金移動を特定したものではない。SCREENの弱さも残るため、「半導体なら一律に買われる」と広げない。

午後に向けては、東エレクが上昇を保つかに加え、朝安から戻した主力株に買いが続くかを追う。東エレクだけの上昇に戻るなら、業種全体への期待より個別の決算・還元材料の比重が大きいと読める。

中期では、東エレクの下期販売と採算、アドバンテストの検査需要など、各社が利益予想の根拠に挙げた数字を追う。今回の反発が示すのは、半導体株の中でも、実績の上振れと先行きの増益を示した企業へ買いが向かったという違いだ。午前の反発だけで、業界全体の調整終了まで結論付ける段階ではない。