日本株朝刊 2026年11月13日 注目5件

今日の見方

最初に見るのは、日経225・TOPIXオプションの11月限SQ算出に伴う寄り付きの需給です。通常の日経平均やTOPIXは気配値も用いて算出されるため、構成銘柄の始値を基にするSQ値とは一致しない場合があります。日経225先物は現物終値を上回っていますが、SQ値だけで相場の強弱を決めず、9時台後半も現物の出来高を伴って買いが続くかを見ます。

次は半導体株と銀行株です。米国ではSOXとNVIDIAが下落しました。東京市場では値がさ半導体株が先物高を打ち消すのか、TOPIX型の銀行・資源株へ資金が回るのかが分岐点です。金利上昇は銀行の収益機会になる半面、保有債券の評価や調達コストには逆風です。単純な「金利高＝銀行高」では足りません。

注目ニュース

1. 日経平均は反落、TOPIXは続伸。先物は現物比580円高

11月12日の終値は、日経平均が60,819.36円で前日比429.23円安（0.70％安）、TOPIXが3,937.33で7.94ポイント高（0.20％高）でした。日経平均は前場に61,788.44円まで上昇した後、後場にマイナスへ転じています。大阪取引所の日経225先物12月限は13日6時の夜間取引を61,400円で終え、日中清算値60,700円から700円上昇しました。

投資家が見る点： 前日は日経平均とTOPIXの方向が分かれました。本日は先物の上昇を指数寄与度の高い銘柄だけが担うのか、プライム市場の騰落銘柄数にも買いが広がるのかを分けて見る局面です。SQ通過後に61,000円台を維持できなければ、寄り付きの上昇が需給要因に偏っていた可能性が残ります。

2. 米半導体株は反落、NVIDIA安とCEO交代が重なる

11月12日の米国市場は、ナスダック総合が25,320.37で0.57％安、SOXが10,340.41で2.12％安でした。NVIDIAは166.19ドルで7.63ドル安（4.39％安）。S&P500とダウ工業株30種平均もともに約0.4％下落しました。前日に大きく上昇した半導体株は、1日で再び売り優勢となっています。

NVIDIAは11月12日付のSEC提出書類で、ジェンスン・フアン氏が11日付で社長兼CEOと取締役を辞任し、コレット・クレスCFOが暫定CEOに就いたと開示しました。取締役会は社内外から後任を選定します。会社開示には、製品計画や顧客契約、供給方針の変更は記載されていません。

投資家が見る点： 東京エレクトロンやアドバンテストなどの寄り付きは、先物高と米半導体株安がぶつかる形です。株価下落とCEO交代によるAI半導体需要への影響は未確認です。指数の下落率をそのまま日本株へ当てはめず、寄り前気配や出来高、会社側の続報を分けて確認します。

3. INPEXは営業増益、10時から決算説明会

INPEXが12日に公表した2026年12月期第3四半期累計は、売上収益が1兆4,292億38百万円で前年同期比6.0％減、営業利益が9,228億95百万円で5.7％増、親会社の所有者に帰属する四半期利益が4,076億12百万円で38.9％増でした。13日10時から決算説明会を予定しています。

投資家が見る点： 売上減と利益増を生んだ原油・ガス価格、販売量、為替、税負担の変化を分けて見る必要があります。原油先物が高い水準にあるため、通期予想の価格前提と株主還元の説明が株価反応の持続性を左右します。

4. メガバンク3社が中間決算を発表予定

JPXの予定一覧には、三菱UFJフィナンシャル・グループ、三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループの中間決算が11月13日分として掲載されています。実際の発表時刻は各社IRでの最終確認が前提です。銀行株は国内金利上昇を受け、決算前の期待も高まりやすい環境にあります。

投資家が見る点： 貸出利ざや、預金金利、与信費用、海外事業、保有債券の損益を同じ基準で比べます。好決算でも、金利メリットが株価へ織り込み済みなら反応は鈍くなり得ます。通期見通しの修正や自社株買いなど、新しい株主還元策があるかも焦点です。

5. 円安・金利高・原油高にPPIが重なる

日本銀行による11月12日17時時点のドル円は1ドル＝159.70〜159.71円でした。国内10年国債利回りは2.790％、米10年債利回りは米国市場で4.99％近辺。原油先物はWTIが1バレル86ドル台後半、Brentが93ドル台前半です。日本銀行が12日に公表した10月の国内企業物価指数は前年同月比7.1％上昇しました。米労働統計局は13日22時30分（日本時間）に10月の生産者物価指数を公表する予定です。

投資家が見る点： 円安と原油高は輸出・資源株に同じ方向で効くとは限りません。輸入コスト、燃料費、価格転嫁力の差が業種間の利益率に表れます。米PPIが金利見通しを動かせば、週末の米株と翌週の日本株に波及するため、大引け後まで金利感応度の高い銘柄の持ち高調整が続く可能性があります。

確認しておきたい日程

  • 寄り付き：日経225オプション、TOPIXオプションなど11月限のSQ算出。SQ値は各構成銘柄の始値を基に算出
  • 09:00以降：半導体株の初動と、日経平均・TOPIXの方向差
  • 10:00：INPEXの決算説明会
  • 11月13日：メガバンク3社の中間決算発表予定
  • 22:30（日本時間）：米労働統計局が10月の生産者物価指数を公表予定

株式、為替、債券、商品は、企業開示、政策、地政学、需給、流動性の変化で想定以上に変動する場合があります。本稿は公開情報を整理したもので、特定銘柄や先物・オプションの売買を勧めるものではありません。投資判断は最新の開示資料と市場価格を基に行い、損失許容度に応じた資金管理が前提です。

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