ホリイフードサービス（3077）｜決算発表｜売上高14.55億円、営業利益0.61億円｜2009年3月期第1四半期

決算サマリー

実績は2009年3月期第1四半期の累計。金額は短信の百万円表示を億円に換算し、増減率は会社の開示値を優先します。

項目	当期実績	前年同期	増減率・変化	会社計画	進捗率
売上高	14.55億円	13.49億円	会社が増減率を記載せず	61.30億円	23.7％
営業利益	0.61億円	0.83億円	会社が増減率を記載せず	4.55億円	13.4％
経常利益	0.61億円	0.65億円	会社が増減率を記載せず	4.54億円	13.4％
純利益	0.29億円	0.35億円	会社が増減率を記載せず	2.41億円	12.0％
EPS	10.30円	12.82円	-19.7％	85.05円	12.1％

2009年3月期のこの短信には、当該期間の地域別売上・利益を分けた表はありません。全社の売上高14.55億円と営業利益0.61億円を基準とし、地域・店舗・ブランド別の利益は推計しません。

飲食店事業の採算を読むには、客数や客単価に加え、店舗ごとの人員配置や賃料負担が影響します。全社営業利益率4.2％だけから、個々の業態の採算を決めつけることはできません。

総資産は33.22億円、純資産は22.03億円、自己資本比率は66.3％。飲食店の営業損失や改装費用への耐久力は資本だけで決まらず、資金収支も合わせて読む必要がある。今回の短信には営業CF・投資CFの金額の記載がない。利益額を、そのまま現金が増えた額とみなさない。

指標	実績・開示状況	読み方
EPS成長率	-19.7％	当期EPS10.30円、前期掲載値12.82円
営業利益率	4.2％	売上高と営業利益の表示額から算出
ROIC	本短信に開示なし	税率と投下資本の定義をそろえた推計は行わない
PER推移	株価の基準値の記載なし	当時の株価やPERレンジを補って割安・割高を断定しない

売上高14.55億円を確保しても、営業利益0.61億円が残るかが飲食店事業の評価を分ける。EPSや純利益だけで、店舗の稼ぐ力を代用しない。

営業利益は0.61億円。店舗の利益が全社費用を吸収しているが、利益率の持続には売上と費用の両方を追う必要がある。

売上高は14.55億円。地域や業態の違いを含む全社売上であり、この規模がそのまま高い収益性を意味するわけではない。

自己資本比率は66.3％。今回はCFの金額が示されていないため、資本比率だけで資金繰りの改善まで判断しない。

営業利益率は4.2％。客数や単価が落ちれば、人員配置・賃料などの固定費を吸収しにくくなる。売上だけを維持する値引きでは粗利額が減る場合もある。

営業利益0.61億円に対して純利益は0.29億円。両者の差には営業外損益、特別損益や税金が含まれるため、純利益を店舗の営業利益と同じ意味で使わない。

比較欄には短信が示した前期値だけを用いる。年度が異なる店舗数や営業日数の差があるため、14.55億円の売上だけから次の期の利益を確約できる数字ではない。

開示には業態変更、店舗閉鎖への言及がある。これらの事業環境を、売上高と営業利益の変化と合わせて読む。

この開示時点の株価評価では、営業利益0.61億円、利益率4.2％、会社計画の前提を分けて読む内容である。当時の株価やPERの時系列は本記事に示していないため、株価が織り込んでいた期待や目標株価は断定しない。

2009年3月期第1四半期の実績は売上14.55億円と営業利益0.61億円。営業利益率は4.2％で、飲食店運営の固定費を吸収できるかが確認点になる。飲食店の採算、全社費用と、財務・資金の動きの三つを切り分ける決算だった。

開示された会社予想は、売上高61.30億円、営業利益4.55億円、経常利益4.54億円、純利益2.41億円、EPS85.05円。これは進行中の通期予想で、翌年度の確定計画ではない。実現には売上の水準だけでなく、粗利額と店舗・全社費用が計画に収まる必要がある。

投資スタンスは中立。 売上高14.55億円、営業利益0.61億円、自己資本比率66.3％が判断の基礎になる。営業損益と資金収支が同じ方向へ改善するかで、次の評価を変える内容である。