日本株週刊 10月26日〜30日

今週の結論

日経平均は週足で上昇しましたが、TOPIXは前週末とほぼ同水準でした。グロース250は上昇しており、値動きは大型株全体で一様ではありません。指数の差から読み取れるのは、日経平均の上昇率だけで市場全体を代表させにくい週だったことです。

値動きは週後半に集中しました。日経平均は10月27〜29日に3日続伸し、29日の場中に64,831.29円まで上昇。ただし、同日の終値は64,659.47円です。30日は1,369.36円安の63,290.11円で引け、週間の上昇幅を大きく縮めました。週内高値と終値を分けて見る必要があります。

週間パフォーマンス

週間騰落は10月23日（金）の終値を基準に、10月30日（金）の終値と比較しました。日経平均の騰落率は596.95円を62,693.16円で割り、TOPIXとグロース250も同じ方法で算出しています。

指数10月23日終値10月30日終値週間騰落
日経平均62,693.16円63,290.11円+596.95円（+0.95%）
TOPIX3,965.813,965.07-0.74（-0.02%）
東証グロース市場250指数754.60780.53+25.93（+3.44%）

日経平均の週内安値は10月26日の62,094.34円、場中高値は29日の64,831.29円でした。10月30日の終値は高値から1,541.18円低い水準です。週間騰落は前週末比の終値同士であり、週内の高値・安値や先物の値とは別の数字です。

相場を動かした主な材料

FOMCは金利を据え置き

米連邦準備制度理事会（FRB）は10月28日、政策金利の誘導目標を3.75〜4.00％に維持しました。採決は10対2で、反対した2人は0.25ポイントの利上げを支持しました。声明では、インフレがなお高いとの認識が示されました。

日本株では、米金利見通しが成長株や半導体株の評価に影響し得ます。会合結果だけで週内の株価変動を説明することはできず、国内決算や米ハイテク株の値動きと合わせて見る必要があります。

日銀は1.25％を維持、ETF売却ペースは引き上げ

日本銀行は10月30日、無担保コール翌日物金利を1.25％程度で推移させる方針を8対1で決定しました。高田委員は1.50％程度への引き上げを提案しました。また、ETF売却を2027年1月から簿価で年約8,600億円に増やすと決めました。時価換算では年約2兆4,600億円に相当するとしています。

政策金利の据え置きとETF売却の変更は別の決定です。銀行株などの反応を見る際は、金利見通しと株式需給への影響を混同せず、今後の日銀の運営を追う材料になります。

半導体株の寄与が大きく、週末に反転

日経平均は27〜29日に上昇し、29日は64,659.47円で引けました。30日は日経平均構成銘柄のうち値下がりが120銘柄、値上がりが105銘柄。日経平均の業種別寄与では「技術」が1,402.76円の押し下げとなり、指数全体の下げ幅を上回りました。消費や運輸・公共などの上昇寄与が一部を相殺しています。

東証プライムの売買代金は10月29日に約13兆8,657億円、30日に約8兆4,659億円でした。指数の定期見直しに伴う売買と急落日の商いを含むため、売買代金の大きさだけから買い・売りの優勢は判断できません。

業種・需給の広がり

日経平均の週間上昇率はTOPIXを上回り、週末の下落では日経平均の「技術」区分が大きく押し下げました。日経平均の構成銘柄では30日に値下がりが値上がりを上回りましたが、これは225銘柄内の集計であり、東証プライム全銘柄の騰落数とは異なります。

指数の比較では、日経平均は0.95％高、TOPIXは0.02％安、グロース250は3.44％高でした。大型株の一部が日経平均を支えた一方、TOPIXは伸びず、新興市場指数は相対的に強い結果です。全市場一斉の上昇と見るより、指数や銘柄群ごとの差が残った週と整理できます。

来週の確認点

  • 11月2日（月）：現物市場の通常取引日です。MabGenesis（653A）の東証グロース上場が予定されています。
  • 11月3日（火）：文化の日で東京証券取引所の現物市場は休場です。大阪取引所などの祝日取引は実施予定です。
  • 11月4日（水）・6日（金）：Allganize Holdings（656A）、estie（658A）の上場予定日です。公開価格と初日の需給を分けて確認します。
  • 11月6日（金）：米労働統計局が10月の雇用統計を公表する予定です。発表時刻は米東部時間8時30分です。

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