今日の見方
前年同月比では、国債が52.7兆円（9.5％）、貸付金が15.4兆円（18.4％）減った。9月20日比でも国債は約16.3兆円減少した一方、当座預金は約6.3兆円増えた。月末の資金決済や国債償還を含むため、10日間の増減を政策変更と直結させない注意が必要だ。
日銀保有国債の減少は、国債需給や金利形成に関わる材料だ。ただし、金利上昇は銀行・保険の新規運用利回りを押し上げる一方、保有債券の評価や調達費用には逆風となる。円相場や成長株への波及は、実際の国債利回りと政策観測を分けて見る。
注目ニュース
1. 総資産は前年比10.1％減
9月末の総資産は625兆253億円で、前年9月末から70.2兆円減少した。日銀は主因として、長期国債買い入れの減額と貸出支援基金による貸付けの減少を挙げた。
投資家が見る点： バランスシート縮小のペースが、国債利回りや金融政策の市場予想にどう表れるか。
2. 国債504.0兆円、当座預金416.6兆円
資産の国債は504兆79億円、貸付金は68兆4,158億円。負債側の当座預金は416兆5,953億円で、前年比では85.5兆円、17.0％減った。
投資家が見る点： 国債残高に加え、当座預金や貸付金の減少も合わせて、銀行システムの流動性を読む。
3. 売現先勘定は前年比154.9％増
売現先勘定は27兆6,642億円で、前年から16.8兆円増えた。日銀は政府に対する国債売現先残高の増加を背景としている。
株価材料として見る点： 総資産の減少と売現先勘定の増加が併存した。銀行株や高PER株への影響は、金利カーブの実際の動きと照らして考える。